Стратеги JPMorgan: рост акций прекратится

2 минуты на чтение 579 человек

Реклама

Реклама

По словам стратегов JPMorgan, инвесторы в акции, настроенные слишком оптимистично относительно экономических перспектив, готовятся к разочарованию.

«Разговоры о рецессии преждевременны, если учитывать, насколько агрессивную политику вела Федеральная резервная система. Особенно с учетом того, что влияние этих изменений может проявиться активнее через один-два года», — пишет в записке группа экспертов под руководством Мислава Матейки. По их словам, Центральный банк, вероятно, изменит свое мнение только в ответ на гораздо более негативный макроэкономический фон, чего и ожидают рынки в настоящее время.

«Исторически сложилось так, что акции обычно не достигают дна до того, как ФРС прекращала ужесточение денежно-кредитной политики», — написали стратеги. «Результаты нанесенного ущерба еще впереди».

Акции мировых компаний в 2023 году показали рост на фоне слухов о возможном замедлении политики ФРС, ухода Китая от ограничений и ослабления европейского энергетического кризиса. Однако остаются признаки того, что инфляция останется постоянной проблемой в США, и это оказывает давление на рынки. Комментарии некоторых чиновников ФРС, настроенных на дальнейшие повышения, также вызвали опасения, что ставки в США могут достичь более высоких показателей, чем ожидалось ранее.

«Первый квартал, вероятно, станет самой высокой точкой для акций в этом году», — сказал Матейка, который стал осторожным в отношении перспектив в конце прошлого года после того, как оставался позитивно настроенным на протяжении большей части 2022 года. Его команда ожидает, что ралли угаснет на фоне тревожных сигналов, таких как сильно перевернутая кривая доходности и снижение денежной массы в Европе и США.

Стратеги JPMorgan не одиноки в своем пессимистическом прогнозе. Майкл Уилсон из Morgan Stanley сказал, что нынешнее ралли «превратилось в спекулятивное безумие, основанное на паузе в поведении ФРС, которая не наступит». Ранее он занял первое место в прошлогоднем опросе институциональных инвесторов, когда правильно предсказал распродажу акций. На прошлой неделе стратеги Bank of America Corp. во главе с Майклом Хартнеттом заявили, что отложенное наступление рецессии в США окажет давление на ценные бумаги во второй половине года.

Читайте больше новостей здесь