Виктор Горвик
Автор статьи

Фондовый рынок

Держатели облигаций Spirit Airlines ищут способ возврата своих инвестиций

Автор статьи: Виктор Горвик

3 минуты на чтение 47 человек
Держатели облигаций Spirit Airlines ищут способ возврата своих инвестиций
Реклама
Реклама

Владельцы облигаций Spirit Airlines разрабатывают стратегию по уменьшению потерь, в то время как авиакомпания терпит крах

Обладатели облигаций Spirit Airlines Inc. все больше выражают беспокойство относительно способности компании управлять своими заимствованиями, превышающими $3 млрд. Они разрабатывают стратегии, нацеленные на минимизацию возможных разрушительных потерь в случае, если авиаперевозчик окажется неспособным выполнить свои финансовые обязательства.

План — “тройное падение”

План, озаглавленный некоторыми кредиторами как «тройное падение», направлен на извлечение выгоды из серии мер, предпринятых авиакомпанией при размещении облигаций в 2020 году. Некоторые подразделения компании выставляли векселя, обеспеченные программой лояльности Spirit и интеллектуальной собственностью, и направляли доходы от сделки к материнской авиакомпании, которая также гарантировала долг.

Механика данной сделки напоминает структуру, известную как «двойное погружение», которая помогает компаниям, находящимся в трудной ситуации, привлекать новое финансирование в обмен на предоставление кредиторам двух претензий на активы компании, сообщили анонимные источники, так как переговоры были конфиденциальными.

Руководство Spirit отказалось от комментариев, а представители консультантов держателей облигаций Evercore Inc. и Akin Gump Strauss Hauer & Feld не отреагировали на запросы о разъяснениях. В отношении облигаций Spirit кредиторы считают, что у них есть три требования — на гарантию Spirit, межфирменный кредит, программу лояльности и связанные с ней активы, утверждают источники. Впрочем, метод «тройного падения» еще не был подвергнут судебной проверке, хотя кредиторы, использующие «двойное погружение», добились улучшения показателей возмещения в предыдущих банкротствах.

Смогут ли держатели облигаций Spirit Airlines выйти из ситуации с минимальными потерями?

Когда тогдашняя материнская компания American Airlines, AMR Corp., подала заявление о банкротстве, кредиторы, претензии которых были как к American Airlines, так и к материнской компании, получили полные выплаты при выходе AMR из-под защиты суда в 2013 году. Это явление связано с применением концепции «двойного погружения» в рамках сделок и выплат в процессе банкротства.

По информации отдельных источников, держатели облигаций рассматривают варианты, направленные на дополнительное усиление их требований по залогу. Даже в случае использования метода «тройного падения», в некоторых сценариях банкротства инвесторы могут оказаться в том же положении в очереди погашения, что и другие кредиторы, включая арендодателей воздушных судов, обладателей конвертируемых облигаций и поставщиков финансирования в период банкротства.

В своем заявлении, последовавшем после прекращения слияния с JetBlue Airways Corp., Spirit заявила, что она «уверена в своих силах и сосредоточена на возвращении к прибыльности», и рассматривает опции рефинансирования своих долгов с предстоящими сроками погашения. У компании есть долг на сумму более $1 млрд., подлежащий погашению в 2025 и 2026 годах, и она привлекла консультантов перед запланированными переговорами по долгам со своими кредиторами. Согласно данным Trace, облигации лояльности Spirit с доходностью 8% последний раз торговались по цене около 72,625 цента за доллар, что соответствует доходности более 30%.

Больше новостей здесь.

Полезное

Крипто рынок

Выручка Ethereum в первом квартале...

Фондовый рынок

В Netflix привлекли 9,33 млн клиентов за...

Фондовый рынок

Toyota выпустила новый седан Camry

Фондовый рынок

Ставки на облигации делают некоторые...

Фондовый рынок

Дайджест фондового рынка за 18.04.2024

Крипто рынок

Lightning Network — спасение для мелких...

Срочный рынок

Россия прокладывает новые торговые пути в...

Фондовый рынок

Акции Nvidia и других производителей...

Крипто рынок

Лучшие шиткоины сегодня на DEXScreener

Фондовый рынок

Прогноз капитальных вложений TSMC

Другие новости