7 минут на чтение 173 человека

Реклама

Реклама

Дайджест финансового рынка Forex за 25 февраля 2026 года: юань, иена, доллар США и валюты развивающихся рынков

Дайджест финансового рынка Forex за 25.02.2026 отражает смещение глобального валютного баланса в сторону Азии и развивающихся экономик. Ослабление доллара США, устойчивость юаня и рост интереса к активам EM сформировали новую структуру потоков капитала. На этом фоне иена демонстрирует повышенную волатильность после кадровых решений в Банке Японии, а латиноамериканские валюты частично отыгрывают геополитические риски.

Азиатские валюты обновили 16-месячный максимум

По информации Bloomberg, индекс Bloomberg Asia Dollar Index вырос на 0,2% и достиг максимума с октября 2024 года. Региональные валюты укрепляются на фоне так называемой сделки «дебасирования доллара» — инвесторы сокращают позиции в USD из-за неопределенности вокруг тарифной политики США и бюджетных рисков.

Ключевые движения в Азии (по состоянию на утро 25 февраля, данные межбанковского рынка):

Аналитик Oversea-Chinese Banking Corp. Кристофер Вонг отметил, что укрепление валют поддерживается сочетанием более мягкой динамики доллара и возобновлением роста китайского юаня после праздников. При сохранении устойчивого роста за пределами США потенциал дальнейшего укрепления остается.

Юань, выступающий якорной валютой региона, усиливается на фоне сильного экспорта и большей терпимости Народного банка Китая к его укреплению. Это автоматически поддерживает валюты стран с тесными торговыми связями с КНР.

Развивающиеся рынки перехватывают инициативу

Дайджест финансового рынка Forex за 25.02.2026 также фиксирует восстановление валют EM после краткосрочного давления. Индекс MSCI Emerging Markets Currency прибавил 0,1% по итогам сессии, а фондовый индекс MSCI EM растет пятую сессию подряд.

С начала года динамика выглядит показательно:

• MSCI Emerging Markets: +13% YTD.
• S&P 500: менее +1% YTD.
• Притоки в ETF EM: 18 недель подряд.
• Совокупный приток капитала: $32,7 млрд.

На валютном рынке среди лидеров:

• чилийский песо +0,6%;
• мексиканский песо восстановился после снижения на фоне внутренних беспорядков;
• израильский шекель +0,5% после решения ЦБ сохранить ставку.

Глава FX-направления BBVA Алехандро Куадрадо отметил, что carry trade по-прежнему остается привлекательным, а рост доходностей в локальных облигациях развивающихся стран формирует буфер против глобальной волатильности.

Доллар США теряет импульс перед политическими рисками

Индекс Bloomberg Dollar Spot в ходе сессии поднимался на 0,3%, но завершил день ростом менее чем на 0,1%. Ослабление доллара происходит на фоне ожиданий обращения Дональда Трампа к Конгрессу и сохраняющихся тарифных рисков.

Основные факторы давления на USD:

• бюджетные дисбалансы США;
• дискуссии о новых тарифах;
• снижение привлекательности US Treasuries;
• переток капитала в более доходные рынки.

Ожидания более мягкого доллара усиливаются также на фоне сравнительно высоких реальных доходностей в странах EM.

Японская иена волатильна после кадровых решений BOJ

На валютной секции особое внимание приковано к USD/JPY. После номинации двух новых членов совета Банка Японии, известных мягкой денежно-кредитной позицией, доходности долгосрочных японских облигаций резко выросли.

Динамика рынка Японии:

Новые кандидаты — сторонники рефляционной политики и мягкого монетарного курса. По мнению стратегов AXA Investment Managers, это может осложнить тайминг следующего повышения ставки. При этом overnight swaps закладывают 60% вероятность ужесточения к апрельскому заседанию. Иена сначала укрепилась, затем частично растеряла рост, отражая неопределенность вокруг дальнейшей траектории политики BOJ.

Гонконг усиливает роль офшорного юаня

Финансовый секретарь Гонконга Пол Чан объявил о планах расширить рынок юаневых инструментов. Город намерен привлекать новых эмитентов, развивать кривую доходности офшорных облигаций и упростить валютные операции с региональными валютами.

Факторы поддержки CNH-сегмента:

• рекордный выпуск dim sum bonds в 2025 году;
• исторически низкая трехмесячная ставка фондирования;
• расширение программ connect с материковым Китаем;
• удвоение ликвидности по Renminbi Business Facility.

Дедолларизационные тренды усиливают интерес к юаню как альтернативной расчетной валюте, особенно на фоне геополитической фрагментации.

Итоги и краткосрочный прогноз

Валютный рынок демонстрирует перераспределение потоков капитала в пользу Азии и развивающихся экономик. Ослабление доллара создает окно возможностей для региональных валют, особенно при устойчивом внешнем спросе и привлекательном carry.

В краткосрочной перспективе:

• дальнейшая динамика USD будет зависеть от риторики по тарифам и фискальной политике США;
• юань сохраняет потенциал укрепления при стабильной позиции PBOC;
• иена останется волатильной до апрельского заседания BOJ;
• валюты EM могут продолжить аутперформить при сохранении притоков в ETF.

Если доллар не получит фундаментальной поддержки, текущая тенденция ротации в валюты развивающихся стран может усилиться в марте. Пока же рынок демонстрирует устойчивый спрос на альтернативы USD и постепенный сдвиг глобального валютного баланса.

Больше новостей здесь.