7 минут на чтение 247 человек

Реклама

Реклама

Акции и валюты развивающихся рынков (EM) снижаются на фоне напряженности вокруг Ирана и роста нефти

Акции и валюты развивающихся рынков (EM) в пятницу оказались под давлением из-за усиления геополитической напряженности вокруг Ирана и скачка цен на нефть до максимумов за последние шесть месяцев. Инвесторы сокращают риск-позиции, переходя в защитные активы, а доллар укрепляется. При этом южнокорейский рынок продолжает идти против тренда, обновляя рекорды на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта.

Акции и валюты развивающихся рынков (EM): реакция на нефть и геополитику

По данным Bloomberg на 20 февраля 2026 года, индекс MSCI Asia Pacific снизился на 0,8% по итогам торгов. Более широкий индикатор развивающихся стран MSCI Emerging Markets Index завершил сессию без выраженной динамики.

Валютный сегмент также отреагировал негативно. Индекс валют EM снизился на 0,1%, в то время как доллар США укрепился по отношению к корзине основных валют.

Краткая картина рынка:

• азиатские фондовые площадки — в красной зоне;
• валюты с высокой нефтяной чувствительностью — под давлением;
• индекс доллара — рост;
• нефть — максимумы с августа прошлого года.

Снижение аппетита к риску происходит на фоне усиления военного присутствия США на Ближнем Востоке. По сообщениям международных агентств, Пентагон перебрасывает дополнительные силы в регион, включая авианосные группы и авиацию.

США, Иран и фактор нефти

Президент Дональд Трамп заявил, что у Ирана есть 10–15 дней для заключения соглашения по ядерной программе. Эти заявления усилили волатильность на сырьевом рынке.

Цены на нефть после заявлений достигли максимума за последние шесть месяцев. Рост энергоносителей усиливает инфляционные риски и оказывает давление на страны-импортеры сырья в Азии.

Для развивающихся экономик скачок нефти означает:

• ухудшение торгового баланса;
• давление на текущий счет;
• рост инфляционных ожиданий;
• усиление оттока портфельного капитала.

Особенно чувствительны валюты стран с дефицитом энергоресурсов.

Какие валюты под наибольшим давлением

По словам валютного аналитика MUFG Bank Майкла Вана, наиболее уязвимыми к нефтяному шоку остаются:

• филиппинский песо;
• индийская рупия;
• корейская вона;
• тайский бат.

Эти валюты традиционно коррелируют с динамикой нефти, поскольку страны являются нетто-импортерами.

Однако, по мнению аналитика, фундаментальный баланс мирового нефтяного рынка по-прежнему указывает на значительный избыток предложения. Это может со временем сгладить давление на азиатские валюты, включая тайваньский доллар, китайский юань и малайзийский ринггит.

Фактически рынок торгуется в режиме risk-off, но без паники. Пока движение выглядит как корректировка позиций, а не структурный разворот.

Исключение — Южная Корея и рекорд Kospi

На фоне общей слабости выделяется Южная Корея. Индекс Kospi достиг нового исторического максимума, закрепив статус одного из самых успешных фондовых рынков 2026 года.

Рост поддерживается:

• активными покупками со стороны розничных инвесторов;
• сам оптимизмом вокруг ИИ-сектора;
• ростом полупроводниковых компаний;
• внутренними реформами корпоративного управления.

Интересно, что иностранные фонды при этом сокращают экспозицию, фиксируя прибыль, тогда как локальные инвесторы продолжают наращивать позиции.

В Гонконге после возобновления торгов инвесторы перераспределили капитал в пользу ИИ-стартапов, одновременно снижая долю крупных интернет-конгломератов. Материковый Китай оставался закрыт из-за праздников по лунному календарю.

Связь с долларом и глобальными потоками капитала

Укрепление доллара усиливает давление на развивающиеся рынки. Исторически рост индекса доллара приводит к:

• удорожанию обслуживания внешнего долга;
• снижению привлекательности carry-trade;
• сокращению притока капитала в EM-активы.

Текущая динамика подтверждает этот сценарий. Инвесторы сокращают длинные позиции в акциях и валютах EM, частично переходя в доллар и защитные инструменты. В то же время рынки облигаций развивающихся стран демонстрируют умеренную волатильность, что указывает на отсутствие системного стресса.

Что дальше для развивающихся рынков

Дальнейшая динамика будет зависеть от трех факторов:

1. Развитие ситуации вокруг Ирана и риторики Вашингтона.
2. Устойчивость цен на нефть на текущих уровнях.
3. Поведение доллара и доходностей американских гособлигаций.

Если геополитическая премия начнет снижаться, часть потерь в акциях и валютах EM может быть отыграна. Однако при дальнейшей эскалации и закреплении нефти на высоких уровнях давление усилится.

Пока рынок демонстрирует классическую реакцию на внешний шок: снижение аппетита к риску, ротация в защитные активы и рост волатильности. Исключением остаются локальные истории роста, такие как Южная Корея, где структурные драйверы временно перевешивают глобальный негатив.

Больше новостей здесь.