7 минут на чтение 197 человек

Реклама

Реклама

Рост акций Mirae Asset более чем на 200% стал ставкой на IPO SpaceX

Рост акций Mirae Asset в 2026 году превратил южнокорейскую брокерскую компанию в один из самых доходных активов глобального рынка. Бумаги компании утроились с начала года, став фактически рыночной прокси-ставкой на возможное IPO SpaceX и объединенной структуры с xAI. Инвесторы стремятся получить косвенный доступ к потенциальному размещению, оценка которого, по данным Bloomberg, может достигать $1,25 трлн.

Рост акций Mirae Asset как отражение ажиотажа вокруг IPO SpaceX

Акции Mirae Asset Securities Co. в этом году выросли более чем на 200%, став лидером по доходности среди брокерских компаний на южнокорейском рынке. По данным Bloomberg, компания инвестировала свыше $400 млн в SpaceX и связанную структуру xAI.
Фактически инвесторы используют бумаги брокера как инструмент косвенного участия в будущей сделке. Ожидаемое объединение SpaceX и xAI рассматривается как подготовительный этап к масштабному первичному размещению.

Ключевые драйверы роста:

• ожидания мегаразмещения с оценкой до 1,25 трлн долларов;
• ограниченный прямой доступ к частным раундам SpaceX;
• высокая доля технологических активов в портфеле Mirae Asset;
• общий бычий тренд на корейском рынке акций.

Таким образом, рыночная капитализация брокера частично отражает премию за потенциальный доступ к одному из самых ожидаемых IPO последних лет.

Южнокорейский рынок и индекс Kospi в 2026 году

Дополнительным фактором стал сильный апсайд на внутреннем рынке. Индекс Kospi в 2026 году демонстрирует одну из лучших динамик среди глобальных бенчмарков, по информации Bloomberg.

Рост поддерживается:

• спросом на ИИ-чипы и полупроводники;
• притоком розничных инвесторов;
• мерами правительства по повышению рыночной оценки компаний;
• корпоративными реформами при президенте Ли Чжэ Мён.

На этом фоне брокерский сектор оказался в числе главных бенефициаров. Помимо Mirae Asset, бумаги SK Securities выросли примерно на 200%, а Hanwha Investment & Securities — более чем на 100% с начала года.

Портфель в 7,5 млрд долларов и ставка на ИИ

По оценке аналитиков NH Investment & Securities, портфель Mirae Asset объемом 7,5 млрд долларов имеет значительную экспозицию к компаниям в сфере космоса и искусственного интеллекта.

В числе активов:

• американская Perplexity AI Inc.;
• китайская DJI Technology Co.;
• доля в SpaceX и xAI;
• фонды, инвестирующие в технологический сектор США.

Эта диверсификация усиливает инвестиционный кейс. Как отметил CIO Eugene Asset Management Ха СокКын, брокер одновременно выигрывает от роста корейского рынка и от переоценки частных технологических компаний.

Финансовые результаты: фундаментальный апсайд

Помимо рыночной эйфории, компания демонстрирует улучшение финансовых показателей. По данным последней отчетной телеконференции, выручка от брокерских операций в 2025 году выросла на 43% по сравнению с предыдущим годом и достигла рекордного уровня.

Основные показатели:

• рост выручки (2025 г.) — +43% г/г;
• стоимость портфеля — 7,5 млрд $;
• инвестиции в SpaceX/xAI — >400 млн $.

Рост торговой активности на фоне ралли Kospi увеличил комиссионные доходы. Это поддерживает мультипликаторы, хотя часть прибыли формируется за счет нереализованных доходов фондов.

Переоценка или новый технологический цикл?

Несмотря на стремительный рост, некоторые аналитики предупреждают о рисках. По оценкам KB Securities, бумаги торгуются с коэффициентом около 21x прогнозируемой прибыли — это втрое выше среднего значения за последние пять лет.

Основные риски:

• высокая зависимость от оценки частных активов;
• доля нереализованной прибыли в структуре дохода;
• неопределенность параметров IPO SpaceX;
• возможная коррекция на глобальном рынке технологий.

Аналитик Кан Сынгун отмечает, что трансформация роста стоимости портфеля в реальный cash flow для акционеров остается под вопросом.

Перспективы: что будет дальше

Если IPO SpaceX действительно состоится в заявленных масштабах, акции Mirae Asset могут сохранить премию за стратегическую экспозицию. В противном случае рынок может начать пересматривать оценку.

Многое будет зависеть от:

• окончательной структуры объединения SpaceX и xAI;
• условий листинга (возможный dual-class);
• конъюнктуры американского технологического рынка;
• дальнейшей динамики Kospi и притока ликвидности.

Сейчас рынок торгуется в режиме повышенного аппетита к риску. Рост акций Mirae Asset отражает не только фундаментальные показатели, но и глобальный тренд на ИИ и космические технологии. Однако при текущих мультипликаторах любая коррекция ожиданий может привести к повышенной волатильности.
Для инвесторов это классический случай high-beta истории: потенциал значительный, но и риск переоценки уже встроен в котировки.

Больше новостей здесь.