7 минут на чтение 165 человек

Реклама

Реклама

USD снижается перед публикацией отчета NFP на фоне ожиданий смягчения политики ФРС

Доллар снижается перед публикацией NFP — инвесторы сокращают длинные позиции по американской валюте в ожидании отчета по занятости в США в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payrolls). Давление усилилось после слабых данных по розничным продажам за декабрь, что укрепило ожидания снижения ставки ФРС в 2026 году. На валютном рынке усиливается игра на расхождение монетарных политик, а иена и австралийский доллар демонстрируют опережающую динамику.

USD снижается перед публикацией NFP: динамика рынка Forex

По состоянию на 11 февраля 2026 года (около 08:00 GMT+2) индекс доллара Bloomberg Dollar Spot Index снижался четвертую торговую сессию подряд. Пара USD/JPY на спотовом рынке торговалась вблизи отметки 153,2 иены за доллар, что соответствует укреплению японской валюты примерно на 0,7% за день.

Ключевые валютные пары выглядели следующим образом:

Давление на доллар усилилось после публикации данных Минторга США: розничные продажи в декабре неожиданно застопорились. Для рынка это сигнал охлаждения потребительского спроса — одного из главных драйверов ВВП США. В результате участники Forex начали активно закрывать лонги по USD.

Ожидания по ставке ФРС и переоценка рисков

Слабая макростатистика изменила кривую ожиданий по процентным ставкам. По данным рынка процентных свопов, инвесторы закладывают более двух снижений ставки ФРС по 25 базисных пунктов в течение 2026 года.

Основные факторы давления на американский доллар:

• замедление потребительской активности;
• возможное охлаждение рынка труда;
• ожидания мягкой инфляционной динамики;
• снижение доходностей казначейских облигаций США (UST).

Стратег Credit Agricole Дэвид Форрестер отметил, что тема дифференциала ставок вновь становится ключевой для валют G10. Когда экономические данные из США разочаровывают, рынок быстро переоценивает будущую траекторию ФРС, что автоматически бьет по доллару через канал доходностей. Если divergence между ФРС и другими центробанками усилится, давление на USD может стать более устойчивым.

Иена — главный бенефициар снижения доллара США

Японская иена оказалась главным бенефициаром текущей коррекции доллара. Помимо глобального снижения USD, поддержку JPY оказывает стабильность длинного конца кривой доходности японских гособлигаций после парламентских выборов.

По информации трейдеров, хедж-фонды активно покупают опционные конструкции, которые выигрывают при дальнейшем снижении пары USD/JPY. Это говорит о том, что рынок готов к продолжению движения вниз в случае слабых данных NFP.

Факторы поддержки JPY:

• сокращение спрэда доходностей UST и JGB;
• рост спроса на защитные активы;
• спекулятивное позиционирование перед релизом NFP.

Консенсус-прогноз предполагает прирост около 65 тыс. рабочих мест в январе. Если фактические данные окажутся ниже, доллар может ускорить снижение против иены.

Австралийский доллар и сигнал от РБА

Австралийский доллар укрепился до 0,8% против USD. Дополнительным драйвером стали заявления заместителя главы Резервного банка Австралии Эндрю Хаузера о том, что инфляция остается «слишком высокой».

Рынок интерпретировал эти комментарии как сигнал о возможной жесткой риторике РБА или сохранении ограничительной политики дольше ожидаемого.

Драйверы роста AUD:

• ожидания ужесточения или паузы в снижении ставки РБА;
• восстановление интереса к стратегии carry trade;
• закрытие коротких позиций по AUD.

Стратег Bloomberg Markets Live Марк Кранфилд отметил, что укрепление австралийской валюты формирует дополнительные сигналы на продажу доллара США, вовлекая евро и новозеландский доллар.

Ключевые сценарии после публикации NFP

Рынок сосредоточен на двух релизах недели — NFP и инфляции CPI. Их комбинация может задать направление USD на ближайшие недели.

Управляющий Blue Edge Advisors Кэлвин Йеох считает, что именно расхождение монетарной политики будет определяющим фактором в краткосрочной перспективе. Он сохраняет бычий взгляд на иену.

Техническая картина и перспективы

За последние 12 месяцев доллар демонстрировал устойчивый рост на фоне высокой доходности американских активов и относительной силы экономики США. Однако растянутые оценки и крупные спекулятивные длинные позиции делают рынок уязвимым к коррекции.

Если данные NFP подтвердят охлаждение рынка труда, доллар может потерять часть премии за доходность. В этом случае вероятно дальнейшее снижение USD/JPY и укрепление валют с более жесткой монетарной политикой.

В краткосрочной перспективе волатильность на Forex останется повышенной. Релиз NFP станет ключевым триггером, который определит, продолжится ли текущая коррекция доллара или рынок увидит технический отскок на закрытии коротких позиций.

Больше новостей здесь.