7 минут на чтение 169 человек

Реклама

Реклама

Прогноз BTC: причины обвала и сценарии завершения коррекции

Криптовалютный рынок в начале февраля оказался под сильным давлением. BTC в ходе торгов опускался в район $60 000, усилив нервозность инвесторов и запустив цепную реакцию ликвидаций на рынке деривативов. Снижение сопровождалось ростом волатильности и ухудшением технической картины, что вновь вернуло в повестку вопрос — где может сформироваться дно текущей коррекции.

По оценкам участников рынка, движение стало результатом совокупности макроэкономических и внутренних факторов. Аналитики расходятся в прогнозах: часть допускает стабилизацию выше ключевых средних, другие не исключают более глубокий сценарий снижения.

Внешний фон и давление макроэкономики

Первый импульс для распродаж пришёл извне. Рост геополитической неопределённости и ухудшение глобального новостного фона заставили инвесторов сокращать долю рисковых активов.

Дополнительное давление оказали макроэкономические сигналы из США. Слабые данные по экономической активности и рынку труда усилили сомнения в том, что Федеральная резервная система сможет в ближайшее время перейти к смягчению монетарной политики. В таких условиях интерес к высокорисковым инструментам, включая криптовалюты, заметно снижается.

На этом фоне началась коррекция на фондовом рынке, прежде всего в технологическом секторе. Криптоактивы по-прежнему демонстрируют высокую корреляцию с акциями бигтеха, поэтому снижение котировок на Nasdaq усилило давление на биткоин.

Оттоки из ETF и возможный институциональный продавец

Отдельным фактором стала динамика спотовых биткоин-ETF. По информации участников рынка, в ходе сессий фиксировались оттоки капитала, что вынуждало фонды продавать базовый актив для исполнения заявок инвесторов.

Аналитики The Kobeissi Letter обратили внимание на структуру падения. По их данным, за одну торговую сессию цена биткоина снижалась более чем на $9 000, а внутридневные движения в отдельные моменты превышали $2 000 за считанные минуты.

Это дало повод предположить участие крупного институционального игрока:

Эксперты подчёркивают, что подобные движения часто усиливаются низкой ликвидностью в отдельных зонах рынка.

Рынок деривативов и каскад ликвидаций

Ключевую роль в ускорении снижения сыграл рынок производных инструментов. Высокая доля позиций с кредитным плечом сделала рынок уязвимым к резким движениям цены.

После пробоя важных уровней поддержки биржи начали массово закрывать маржинальные позиции, что привело к каскаду ликвидаций и дополнительному притоку ордеров на продажу.

На этом фоне наблюдались следующие процессы:

• резкий рост объёма ликвидаций длинных позиций;
• увеличение спроса на пут-опционы как форму хеджирования;
• скачок ожидаемой волатильности по опционам на BTC.

Такая динамика типична для фаз резкой коррекции и часто сопровождает формирование среднесрочного локального дна.

Техническая картина и ончейн-сигналы

С точки зрения технического анализа ситуация также ухудшилась. Цена биткоина опустилась ниже 200-недельной скользящей средней — уровня, который многие участники рынка рассматривают как границу между бычьей и медвежьей фазами.

Ончейн-метрики дополнили негативную картину:

Подобная комбинация данных указывает на признаки капитуляции части инвесторов, однако окончательная стабилизация пока не подтверждена.

Прогноз BTC: мнения аналитиков и сценарии

На фоне падения эксперты активно обсуждают возможные уровни формирования дна. Основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс допускает, что зона $50 000 может быть протестирована при сохранении текущих темпов снижения. По его словам, давление на рынок остаётся значительным, а уверенного спроса пока не видно.

Аналитик Тед Пиллоус делает акцент на ключевых средних значениях. Он отмечает, что быстрый пробой 200-недельной EMA указывает на сильный медвежий импульс. Далее он выделяет два базовых сценария:

• возврат выше 200W EMA с последующим отскоком в сторону 100-недельной EMA, расположенной в районе $86 000;
• отсутствие возврата, при котором 100W EMA может выступить следующей зоной спроса уже снизу.

Исторически, по оценке Пиллоуса, к моменту достижения 100-недельной средней рынок обычно реализует до 80% всей коррекции.

При этом наиболее пессимистичные участники криптосообщества не исключают стресс-сценарий со снижением в район $20 000, если оттоки из ETF и давление ликвидаций сохранятся длительное время.

Итоги и ожидания рынка

Текущая коррекция BTC стала результатом наложения сразу нескольких факторов — от макроэкономического фона до внутренней структуры рынка деривативов. Несмотря на признаки локальной перепроданности, волатильность остаётся высокой, а уверенных сигналов разворота пока не сформировано.

В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, продолжит искать баланс между институциональным предложением и спекулятивным спросом. Среднесрочные перспективы будут во многом зависеть от динамики ETF-потоков, поведения фондовых индексов и сигналов со стороны ФРС.

Больше новостей здесь.