8 минут на чтение 20 человек

Реклама

Реклама

Искусственное золото из ртути: грозит ли проект Marathon Fusion обвалом цен и усилением роли Bitcoin

Американская Marathon Fusion заявила, что сумела превратить ртуть в стабильное золото при помощи нейтронов, связанных с термоядерными реакциями. Если такой процесс удастся сделать массовым и дешёвым, драгоценный металл впервые получит промышленный источник предложения, не зависящий от месторождений. Но между лабораторным заявлением и дополнительными тоннами золота на рынке лежат задачи, которые ещё не решены. Для инвесторов главный вопрос заключается в том, может ли новая технология изменить ценность золота как защитного актива и усилить позиции Bitcoin с ограниченной эмиссией.

Искусственное золото: что подтвердила Marathon Fusion и чего пока не доказала?

21 октября 2026 года компания Marathon Fusion из Сан-Франциско сообщила об эксперименте, проведённом в сентябре: облучение ртути нейтронами, по её утверждению, привело к образованию стабильного золота. Компания также заявила, что достигла скорости превращения в десять раз выше ориентира CERN. Опубликованные изображения гамма-спектров могут соответствовать образованию нужных изотопов, однако полные экспериментальные данные, измеренная масса продукта и независимая проверка пока не представлены.

Это различие имеет прямое отношение к стоимости металла. Подтверждение появления отдельных атомов означает, что физический процесс осуществим в конкретных условиях. Для конкуренции с золотодобывающими компаниями необходимы совершенно другие доказательства: сколько граммов можно получить за час работы оборудования, какую долю продукта удаётся извлечь и сколько стоит весь цикл.

В мае 2025 года Европейская организация по ядерным исследованиям CERN сообщила о результатах эксперимента ALICE. В Большом адронном коллайдере при взаимодействиях ядер свинца за период 2015–2018 годов образовалось около 86 млрд ядер золота. Их общая масса составила лишь 29 пикограммов — 0,000000000029 грамма. Эти ядра существовали доли секунды, после чего разрушались при взаимодействии с оборудованием ускорителя.

Эксперимент CERN подтвердил возможность ядерного превращения одного элемента в другой, но не был попыткой наладить выпуск металла. Marathon Fusion использует иную реакцию и пока не раскрыла сопоставимого количества золота. Поэтому её заявление о десятикратном превосходстве не означает ни десятикратной массы относительно 29 пикограммов, ни близости к производству слитков.

По состоянию на 26 октября доступны три несопоставимых по доказательности результата: зарегистрированный эксперимент CERN, неподтверждённое заявление Marathon Fusion и компьютерная модель будущего промышленного реактора. Смешение этих уровней создаёт ложное представление о сроках появления искусственного золота на рынке.

Как работает превращение ртути в золото и откуда берутся затраты?

Ртуть содержит 80 протонов в ядре, а золото — 79. Обычная химическая реакция меняет связи между атомами, но не количество протонов; поэтому нагревание, смешивание веществ или электролиз не превратят ртуть в драгоценный металл. Для этого требуется ядерная трансмутация — изменение состава атомного ядра.

Предложенная Marathon Fusion технология синтеза золота использует изотоп ртути-198. Он отличается от других разновидностей ртути количеством нейтронов. При попадании нейтрона высокой энергии происходит реакция, в результате которой из ядра вылетают два нейтрона и образуется ртуть-197. Затем нестабильный изотоп захватывает электрон, один из его протонов превращается в нейтрон, и возникает золото-197 — единственный стабильный изотоп золота.

Источник необходимых частиц — термоядерная реакция слияния дейтерия и трития, двух разновидностей водорода. Она сопровождается появлением нейтронов с энергией около 14 МэВ. Их предполагается направлять на содержащий ртуть слой вокруг реакторной камеры. Часть нейтронов одновременно может участвовать в производстве трития, который потребуется станции для дальнейшей работы.

Авторы научной модели, опубликованной в июле 2025 года, рассчитали возможность получать приблизительно 2 тонны золота ежегодно на каждый гигаватт тепловой мощности установки. Гигаватт тепловой мощности означает энергию, выделяемую реактором, а не электричество, которое получает потребитель. На сегодня это результат компьютерного моделирования конструкции, а не производственный показатель действующей электростанции.

Экономическая цепочка значительно сложнее самой ядерной реакции. Для коммерческого выпуска потребуется одновременно решить несколько задач:

• обеспечить достаточное количество подходящего изотопа ртути и безопасную работу с токсичным сырьём;
• создать реактор с устойчивым мощным потоком нейтронов и материалами, выдерживающими облучение;
• извлекать золото из рабочего слоя без чрезмерных простоев установки;
• отделять стабильный продукт от других изотопов и контролировать возможную радиоактивность примесей;
• добиться цены готового металла, покрывающей подготовку сырья, энергию, строительство, обслуживание и хранение.

Само золото-197 стабильно. Проблема в том, что вместе с ним могут образоваться другие, радиоактивные изотопы. В первоначальной модели рассматривались варианты, при которых материал приходится выдерживать много лет, прежде чем его можно будет безопасно использовать. Это означает замороженные средства: расходы уже понесены, а выручка от продажи готового золота откладывается.

У технологии есть ещё одна зависимость. Разработчики предлагают получать золото попутно с выработкой электроэнергии, чтобы стоимость станции покрывалась двумя видами продукции. Но работающая коммерческая термоядерная электростанция необходимого типа пока не существует. Доказательство отдельной ядерной реакции не решает вопрос создания всей энергетической инфраструктуры.

Насколько производство золота из ртути способно изменить мировые цены?

Мировое предложение золота оценивается сразу по двум разным показателям: сколько металла поступает на рынок ежегодно и сколько уже накоплено человечеством. В 2025 году добыча на рудниках составила 3 671,6 тонны, а общий объём предложения с учётом переработки и других компонентов — около 5 002 тонн. По оценке World Gold Council на конец второго квартала 2026 года, над землёй находилось приблизительно 222 600 тонн ранее добытого золота.

Расчётная производительность 2 тонны в год на 1 ГВт тепловой мощности позволяет оценить гипотетический вклад целого парка реакторов в мировое предложение. Все станции в таком расчёте работают целый год с расчётной производительностью. Это не прогноз строительства и не утверждение о действующих установках.

Даже сто условных реакторов тепловой мощностью по одному гигаватту обеспечили бы около 200 тонн в год. Это 5,4% относительно мировой добычи 2025 года и менее 0,1% от уже накопленного золота. При большем числе станций значение нового источника поставок увеличилось бы, но скорость строительства и себестоимость будут ограничивать предложение.

По сравнению с обычными сырьевыми товарами золото имеет особенность: почти весь металл, добытый за столетия, сохраняется в виде слитков, монет, ювелирных изделий и резервов. Поэтому рынок зависит не только от работы шахт, но и от готовности существующих владельцев продавать запасы. Даже небольшое изменение ожиданий способно повлиять на цену, тогда как фактический дополнительный выпуск может оставаться скромным.

На рынке золота в октябре уже действовали другие силы: изменения процентных ставок, курс доллара и спрос на защитные активы. Металл не приносит купонных выплат, поэтому повышение реальной доходности облигаций увеличивает альтернативную стоимость его хранения. Снижение доверия к валютам или усиление геополитических рисков, напротив, способны поддержать интерес к золотым резервам.

В 2025 году центральные банки приобрели в чистом выражении около 863 тонн золота. Эти покупки показывают масштаб государственного спроса, но не гарантируют его сохранения в будущем. Если инвесторы начнут ожидать дешёвого промышленного производства, часть покупателей может пересмотреть представление о редкости металла ещё до выхода первых крупных партий.

Существует и обратная связь. При заметном падении цен производство синтетического золота принесёт электростанциям меньше дохода. Проекты с высокой себестоимостью станут менее привлекательными, что может затормозить появление новых мощностей. Поэтому даже техническая возможность массового синтеза не равнозначна бесконечному предложению по любой цене.

Лабораторные алмазы уже изменили рынок драгоценных камней: промышленное производство создало более доступную альтернативу добытым минералам. Золото отличается от них финансовой ролью. Его держат центральные банки, фонды и частные инвесторы; у него существует глобальный рынок слитков и монет. Новому источнику производства придётся изменить не только физическое предложение, но и ожидания этих владельцев относительно будущей стоимости резервов.

Почему редкость Bitcoin может стать более ценным преимуществом?

У золота нет установленного максимума мировых запасов. Его предложение ограничивают содержание металла в месторождениях, технологии добычи, стоимость переработки и потенциально методы ядерного синтеза. У Bitcoin другой принцип: действующие правила сети предусматривают выпуск приблизительно 21 млн BTC. Новые монеты создаются по заранее заданному графику, а награда майнерам за блок уменьшается примерно раз в четыре года.

Рост цены Bitcoin не позволяет майнерам выпускать произвольное количество дополнительных монет. Увеличение числа участников добычи усиливает конкуренцию за предусмотренное протоколом вознаграждение, но не меняет программный предел эмиссии. Пересмотр базовых правил возможен лишь при согласии участников сети на соответствующие изменения, а не по решению отдельной компании.

Для инвестора это означает предсказуемость количества единиц актива, но не его покупательной способности. Цена определяется тем, сколько люди готовы платить за ограниченное предложение. Даже при неизменном лимите BTC может быстро дешеветь, если спрос падает, сокращается ликвидность или участники рынка продают рисковые активы.

Спрос на золото и Bitcoin как альтернативы обесценивающимся валютам обычно усиливается в периоды беспокойства о государственных долгах, инфляции и денежной политике. Возможность промышленного синтеза добавляет к этому спору новый аргумент: геологическая редкость может измениться под влиянием технологий, тогда как эмиссия Bitcoin ограничена правилами сети.

Но золото и криптовалюта не взаимозаменяемы. Центральные банки десятилетиями используют металл как резервный актив, а его физические свойства востребованы также в промышленности и ювелирном секторе. Bitcoin представляет собой цифровую систему владения и переводов, зависящую от сохранности ключей, доступности сети и доверия к инфраструктуре. Государственное учреждение, покупающее золото для диверсификации резервов, не обязательно сочтёт криптовалюту подходящей заменой.

Даже спрос крупных фондов не защищает BTC от краткосрочных потерь. Американские спотовые Bitcoin-ETF получили около $524,8 млн чистого притока 21 октября 2026 года, но на следующий день курс Bitcoin снижался. Деньги, поступающие через фонды, составляют лишь часть рыночного спроса: одновременно другие инвесторы могут закрывать позиции и продавать криптовалюту.

Поэтому потенциальное удешевление золота скорее изменит аргументы при распределении капитала, чем автоматически переведёт резервы в Bitcoin. Для роли устойчивого защитного актива важны не только ограниченная эмиссия, но и поведение цены в кризисы, доступная ликвидность и готовность держателей пережидать периоды резких падений.

Три сценария для золота и Bitcoin после заявления Marathon Fusion

На 26 октября 2026 года нет опубликованных данных, позволяющих рассчитать себестоимость лабораторного золота Marathon Fusion или определить год, когда оно сможет конкурировать с рудниками. Рыночный эффект будет зависеть от нескольких последовательных этапов: независимой проверки, строительства подходящих реакторов, организации извлечения металла и подтверждения экономической эффективности.

Возможны три принципиально разные траектории:

1. Лабораторная технология остаётся экспериментальной. Получение стабильных атомов подтверждается, но оборудование слишком дорогое или производительность слишком низкая. Новые поставки не оказывают заметного влияния на мировой баланс золота. У Bitcoin не появляется дополнительного преимущества за счёт этой технологии.
2. Золото становится побочным продуктом отдельных электростанций. Термоядерные установки начинают выпускать металл в ограниченных объёмах. Производители получают дополнительную выручку, а рынок постепенно учитывает ещё один источник предложения. Последствия для цены зависят от темпов расширения мощностей и реакции покупателей.
3. Синтез масштабируется при низких издержках. Десятки и сотни установок создают устойчивый приток металла. Инвесторы начинают оценивать золото уже с учётом будущего промышленного производства, а жёсткий лимит эмиссии Bitcoin приобретает дополнительную привлекательность. Однако сама криптовалюта по-прежнему остаётся подверженной сильным ценовым колебаниям.

Для проверки второго и третьего сценариев потребуется не громкость нового заявления, а конкретная отчётность: опубликованная масса произведённого золота, независимое воспроизведение опыта, подтверждённые расходы на килограмм готового металла и данные о длительной работе установки. Отдельно необходимо оценить стоимость получения нужных изотопов ртути и возможное время безопасного хранения продукции.

Пока искусственное золото не создаёт непосредственной угрозы мировым резервам. Его появление показывает, что физическая редкость драгоценного металла в далёкой перспективе может зависеть и от развития ядерной энергетики. Но для изменения цены нужна коммерческая технология, а для превращения Bitcoin в основную защитную гавань — устойчивый спрос, который выдерживает периоды рыночного стресса.

Источники

• Marathon Fusion — заявление о лабораторном получении золота из ртути от 21 октября 2026 года.
• Adam Rutkowski, Jake Harter, Jason Parisi — исследование Scalable Chrysopoeia via (n, 2n) Reactions Driven by Deuterium-Tritium Fusion Neutrons, июль 2025 года.
• CERN — результаты эксперимента ALICE по образованию золота из свинца, май 2025 года.
• World Gold Council — Gold Demand Trends, итоги 2025 года; оценка мировых запасов на конец второго квартала 2026 года.
• Bitcoin.org — данные о порядке эмиссии Bitcoin и предельном количестве монет.
• Euronews — новостной материал о заявлении Marathon Fusion от 23 октября 2026 года.

Больше новостей здесь.