7 минут на чтение 180 человек

Реклама

Реклама

Акции CSG выросли на 28% после крупнейшего оборонного IPO в Нидерландах

Акции чешского оборонного холдинга CSG показали мощный рост в первый день торгов в Амстердаме, прибавив 28% по сравнению с ценой размещения. IPO стало крупнейшим в мире для компании, работающей исключительно в оборонном секторе, и одним из самых заметных размещений в Европе за последние годы. Сильный спрос со стороны инвесторов отражает структурные изменения в мировой оборонной индустрии, ускорившиеся после 2022 года. На этом фоне CSG стала своеобразным бенефициаром долгосрочного роста военных расходов.

Акции CSG выросли на 28% в дебюте на бирже

В ходе начала торгов на фондовой бирже Амстердама акции CSG NV открылись на уровне €32 за бумагу, что на 28% выше цены IPO (€25). По итогам размещения компания была оценена примерно в €25 млрд, что автоматически сделало её самым дорогим публичным defense-pure-play эмитентом в мире.

Объём привлечённых средств составил около €3,3 млрд, что эквивалентно примерно $3,9 млрд по текущему курсу. Это крупнейшее IPO оборонной компании в глобальном масштабе и самое масштабное размещение в Амстердаме более чем за десять лет, по информации агентства Bloomberg.

Ключевые параметры IPO CSG

Такой старт подтвердил высокий интерес институциональных инвесторов к сектору обороны в Европе.

Структура сделки и роль акционеров

Значительную часть средств в рамках IPO получил основной владелец и председатель совета директоров Михал Стрнад, который реализовал акций примерно на €2,55 млрд. Дополнительно он может продать ещё около €496 млн, если будет полностью реализована опция перераспределения (overallotment).

Сама компания привлекла около €750 млн, которые, согласно проспекту эмиссии, планируется направить на общекорпоративные цели, включая инвестиции в производство и расширение мощностей.

Организаторами сделки выступили крупные международные банки:

• BNP Paribas,
• JPMorgan Chase,
• Jefferies Financial Group,
• UniCredit.

Это подчёркивает высокий статус сделки и доверие со стороны глобального инвестиционного сообщества.

Рост оборонного сектора после 2022 года

Успех IPO CSG стал отражением фундаментальных изменений в оборонной промышленности. После начала конфликта в Украине в 2022 году европейские страны резко увеличили военные бюджеты, что привело к устойчивому росту спроса на:

• боеприпасы и артиллерийские снаряды,
• бронетехнику и военные платформы,
• модернизацию вооружений и логистики.

CSG, специализирующаяся на производстве бронетехники и боеприпасов, оказалась в центре этого тренда. По данным проспекта компании, выручка и операционная прибыль CSG демонстрируют кратный рост с 2022 года, а ожидаемые продажи за 2025 год могут превысить €6,4 млрд.

Динамика бизнеса CSG:

• резкий рост выручки после 2022 года,
• расширение производственных мощностей,
• рост контрактов с государственными заказчиками в ЕС и за его пределами.

Инвесторы делают ставку на европейскую оборону

Интерес к IPO CSG совпал с общим ралли акций оборонных компаний в Европе. По оценкам аналитиков Goldman Sachs, корзина публичных defense-компаний региона утроилась в стоимости за последние два года, опережая широкий рынок.

Эксперты отмечают, что дополнительным фактором поддержки сектора стали:

• дискуссии вокруг будущего НАТО,
• геополитические разногласия между США и ЕС,
• рост неопределённости в вопросах глобальной безопасности.

По словам стратегов Tikehau Capital, инвестиционная привлекательность европейских оборонных компаний остаётся высокой, поскольку рынок закладывает долгосрочное увеличение военных расходов, а не краткосрочный всплеск спроса.

Значение IPO для рынка и Амстердама

Размещение CSG стало первым крупным IPO в Европе в 2026 году, что может задать тон рынку первичных размещений на ближайшие месяцы. Для Амстердама сделка стала крупнейшей за более чем десятилетие, усилив позиции биржи как альтернативного центра для листинга крупных европейских компаний.

Инфографика: значение сделки

Перспективы акций CSG и сектора в целом

В краткосрочной перспективе аналитики не исключают повышенной волатильности акций CSG после столь резкого роста в дебюте. Однако в средне- и долгосрочном горизонте бумаги могут оставаться в фокусе инвесторов благодаря:

• устойчивому портфелю заказов,

• структурному росту оборонных расходов,

• ограниченному числу публичных defense-pure-play компаний.

Если геополитическая напряжённость сохранится, а бюджеты стран НАТО продолжат расти, CSG может укрепить позиции одного из ключевых публичных игроков европейского оборонного рынка. В этом контексте IPO компании выглядит не разовой сделкой, а частью более широкого инвестиционного тренда.

Больше новостей здесь.