10 минут на чтение 257 человек

Реклама

Реклама

Глобальный рынок и цены на алюминий в условиях военного конфликта в Персидском заливе и дефицита поставок

Март 2026 года стал поворотным моментом для мирового рынка цветных металлов, продемонстрировав резкую смену трендов на фоне эскалации геополитической напряженности. В то время как большинство промышленных активов демонстрируют стагнацию или снижение, цены на алюминий показывают агрессивный рост, стремясь к своим многолетним максимумам. Основным драйвером такой динамики стал масштабный военный конфликт на Ближнем Востоке, который поставил под угрозу стабильность глобальных цепочек поставок и функционирование крупнейших производственных мощностей в регионе.

Геополитический шторм и блокада Ормузского пролива

Текущая ситуация на товарных рынках напрямую продиктована событиями в зоне Персидского залива, где столкновение интересов США, Израиля и Ирана перешло в фазу активных боевых действий. Этот регион критически важен для индустрии, так как здесь сконцентрировано около 10% мирового производства первичного алюминия. Основная проблема для потребителей в Европе и Азии заключается не только в физическом разрушении заводов, но и в полной блокаде ключевых транспортных артерий, через которые металл поступал на внешние рынки.

Ситуация усугубляется тем, что основные логистические маршруты оказались перерезаны. Ниже приведен перечень ключевых факторов, которые привели к текущему коллапсу поставок:

• Закрытие Ормузского пролива, что фактически остановило морской экспорт из Катара, ОАЭ и Бахрейна.
• Многократный рост стоимости страхования морских перевозок в зоне конфликта.
• Переориентация торговых потоков на более длинные и дорогостоящие сухопутные маршруты.
• Резкое сокращение предложения спотового металла на складах LME в азиатском регионе.

В условиях, когда поставки из Персидского залива практически прекратились, покупатели вынуждены искать альтернативные источники сырья, что создает ажиотажный спрос на продукцию других регионов, в первую очередь Китая.

Удары по промышленным гигантам: заводы EGA и ALBA под прицелом

Военные действия нанесли прямой ущерб производственной инфраструктуре. По данным агентства Bloomberg, иранские ракетные удары и атаки беспилотников поразили объекты, принадлежащие лидерам отрасли:

• Emirates Global Aluminium (EGA),
• Aluminium Bahrain (ALBA).

Масштаб повреждений до сих пор уточняется, однако эксперты уже строят пессимистичные прогнозы относительно сроков восстановления электролизных линий. Особое беспокойство вызывает состояние завода Al-Taweelah, который является одним из крупнейших в мире.

Аналитики банковского сектора указывают на то, что потеря даже части этих мощностей может радикально изменить рыночный баланс на ближайшие годы. Данные по изменению баланса рынка представлены в таблице ниже:

Как отмечает аналитик Natixis SA Бернард Дадда, если завод Al-Taweelah с мощностью 1,6 млн тонн в год будет выведен из строя на длительный срок, рынок столкнется с беспрецедентным структурным дефицитом. В случае подтверждения серьезных повреждений на бахрейнском заводе ALBA, нехватка металла может стать критической для всей мировой автомобильной и аэрокосмической промышленности.

Динамика LME и текущие цены на алюминий

На торгах во вторник, 31 марта 2026 года, котировки алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) продолжили восходящее движение. По состоянию на 10:44 по сингапурскому времени, трехмесячные фьючерсы на легкий металл выросли на 1,8%, достигнув отметки $3 461,50 за тонну. С начала марта металл подорожал на 10%, что является самым значительным месячным приростом с апреля 2024 года. Такая динамика резко контрастирует с показателями других базовых металлов, которые остаются под давлением из-за роста энергетических издержек и опасений замедления глобального ВВП.

Рынок меди, напротив, демонстрирует негативную тенденцию. Медь на LME торговалась в районе $12 242 за тонну, потеряв за март более 8%. Это худший показатель для «красного металла» с лета 2022 года. Аналогичное падение наблюдается в секторах никеля и цинка, что подчеркивает уникальность положения алюминия, рост которого обусловлен именно физическим дефицитом предложения, а не общим рыночным оптимизмом.

Дополнительную волатильность вносят новости из Вашингтона. По информации Wall Street Journal, администрация президента Дональда Трампа рассматривает возможность прекращения военной кампании даже при условии, что Ормузский пролив останется закрытым. Это заявление вызвало неоднозначную реакцию: с одной стороны, снизилась премия за риск полномасштабной глобальной войны, с другой — рынок осознал, что логистический кризис в Персидском заливе может затянуться на неопределенный срок.

Рост премий и роль Китая в новой реальности

На фоне перебоев в поставках из арабских стран наблюдается стремительный рост спотовых премий во всех крупных регионах потребления. Особенно остро ситуация ощущается в Японии, где покупатели готовы переплачивать рекордные суммы за гарантированные объемы поставок. Это создает условия для усиления доминирования Китая, который на текущий момент контролирует значительную часть мировых плавильных мощностей.

За последние несколько недель зафиксирован резкий всплеск заказов на алюминиевые полуфабрикаты и первичный металл из КНР. Китайские экспортеры оперативно заполняют вакуум, оставленный ближневосточными поставщиками. Ниже представлены основные изменения в структуре импорта для азиатских потребителей:

1. Переориентация японских трейдеров на долгосрочные контракты с китайскими государственными холдингами.
2. Активизация индийских производителей алюминия, которые пытаются увеличить экспорт на европейский рынок.
3. Рост спроса на вторичный (переработанный) алюминий в ЕС как способ снижения зависимости от импорта первичного металла.
4. Увеличение объемов складских запасов в портах, находящихся вне зоны риска боевых действий.

Несмотря на возможности Китая по наращиванию выпуска, эксперты сомневаются, что Поднебесная сможет полностью компенсировать потерю 1,3 млн тонн высококачественного металла в краткосрочной перспективе, особенно учитывая собственные экологические ограничения и энергоемкость производства.

Прогнозы и рыночные ожидания на второй квартал 2026 года

Учитывая текущую конъюнктуру, большинство инвестиционных банков пересматривают свои прогнозы по алюминию в сторону повышения. В отсутствие признаков деэскалации в Персидском заливе, цена в $3 500 за тонну может стать лишь промежуточной остановкой. Если инфраструктура EGA и ALBA потребует капитального ремонта, который в условиях войны невозможен, рынок перейдет в состояние жесткого дефицита уже к началу лета.

Дальнейшее развитие событий будет зависеть от нескольких факторов. Во-первых, это способность глобальных игроков обезопасить альтернативные торговые пути. Во-вторых, ключевую роль сыграет монетарная политика ведущих центробанков: если высокая инфляция, вызванная ростом цен на энергоносители, заставит ФРС сохранять жесткие ставки, это может ограничить спекулятивный спрос на металлы. Тем не менее, фундаментальный фактор нехватки физического сырья остается превалирующим.

Профессиональные участники рынка ожидают, что премии к цене LME продолжат расти, отражая реальную стоимость доставки и дефицит в конкретных регионах. В случае затягивания конфликта до конца 2026 года, мы можем увидеть котировки выше $4 000 за тонну, что потребует от промышленных потребителей радикального пересмотра своих производственных планов и, вероятно, приведет к дальнейшему росту цен на конечную продукцию — от алюминиевой упаковки до компонентов для электромобилей. На текущий момент алюминий остается наиболее перспективным активом среди промышленных металлов для инвесторов, ориентированных на хеджирование геополитических рисков.

Больше новостей здесь.