3 минуты на чтение 357 человек

Реклама

Реклама

Золото у исторических вершин: мягкие инфляционные данные подпитывают ставки на снижение ФРС

Золото вплотную подошло к рекордным уровням — импульс приходит от мягких инфляционных релизов в США и ожиданий скорого смягчения ФРС. По оценкам Reuters, после слабых данных по занятости и охлаждения PPI спот‑цена поднималась к $3 600 за унцию, обновляя максимумы месяца; на прошлой неделе фиксировался рекорд $3 599,89. Ралли подпитывают покупки центробанков и ослабление американского доллара — знакомая смесь позднего цикла.

Драйверы: инфляция и доллар США

Согласно обзорам Reuters (10–11 сентября), «мягкая» инфляционная статистика усилила вероятности снижения ставки ФРС, а это снижает альтернативную стоимость владения золотом и поддерживает спрос на защитные активы. В индексе доллара наблюдалась стабилизация после ослабления — дополнительный «ветер в спину» для металла. По сравнению с началом года рост цены золота измеряется десятками процентов, что превращает металл в один из лучших активов года по риск‑скорректированной доходности.

Потоки: ETF и центробанки

Профессиональные участники отмечают продолжение закупок со стороны центральных банков, прежде всего из Азии и Ближнего Востока. Источники Reuters указывают на устойчивый интерес к слиткам и монетам у розницы, а также на стабилизацию притоков в «золотовые» ETF после летней паузы. В уравнении спрос‑предложение это создаёт «подпорку», которая гасит коррекции и ускоряет восстановление котировок.

Рынок деривативов: кривая и опционы

Фьючерсная кривая остается с умеренной премией дальних контрактов к споту, что отражает ожидания сохранения спроса. На опционах наблюдается колл‑скью — инвесторы готовы переплачивать за защиту «сверху» на случай перебоя предложения в смежных сырьевых рынках или неожиданных рисков в геополитике. При этом имплайд‑волатильность ниже экстремумов весны, что говорит об относительно «управляемом» аппетите к риску.

Риски: сильный доллар и фиксация прибыли

Главные угрозы ралли — укрепление доллара на фоне «жестких» макроданных США, а также фиксация прибыли фондами после исторических максимумов. Впрочем, по данным Reuters (5 и 10 сентября), даже на локальных откатах спрос быстро возвращается — это типично для рынков с «якорным» спросом со стороны ЦБ.

Больше новостей здесь.