5 минут на чтение 128 человек

Реклама

Реклама

Цены на медь снижаются на фоне конфликта США-Иран и роста котировок на нефть

Рынок промышленных металлов начал неделю под давлением: цены на медь снижаются на фоне конфликта США и Ирана, усилившего геополитические риски в Персидском заливе. Эскалация военных действий поставила под сомнение устойчивость перемирия и усилила опасения инвесторов относительно дальнейших перебоев в мировой торговле и энергетике. На этом фоне котировки меди и других базовых металлов развернулись вниз после краткосрочного роста в конце прошлой недели.

Военная эскалация и реакция сырьевых рынков

Ситуация обострилась после обмена ударами между США и Ираном в районе Ормузского пролива — ключевого маршрута для поставок нефти и СПГ. По данным международных агентств, американские военные сопровождали два судна под флагом США, отражая атаки со стороны Ирана, в то время как беспилотник нанес удар по порту Фуджейра в ОАЭ.

Это мгновенно отразилось на настроениях рынков:

• рост геополитической премии в нефти,
• усиление спроса на защитные активы (золото, USD),
• снижение интереса к циклическим активам,
• фиксация прибыли в металлах после роста.

Такая реакция типична: промышленные металлы, включая медь, тесно коррелируют с ожиданиями глобального экономического роста. Любые угрозы мировой торговле приводят к снижению спроса на них.

Цены на медь и другие металлы: динамика биржевых сводок

По данным Лондонской биржи металлов (LME), на сегодняшний день, цены на базовые металлы ощутимо изменились.

В течение сессии медь снижалась до -1,7%, что стало резким разворотом после первого роста за семь торговых дней, зафиксированного в конце прошлой недели.

При этом стоит учитывать:

• биржа LME была закрыта в понедельник из-за праздника в Великобритании,
• ликвидность оставалась ограниченной,
• азиатские рынки демонстрировали смешанную динамику.

Снижение выглядит умеренным, но важно именно изменение настроений — рынок снова закладывает риск.

Риски для глобальной экономики и спроса

Главная угроза для рынка металлов — возможная блокировка Ормузского пролива. Через него проходит около 20% мировых поставок нефти, и любые перебои могут вызвать энергетический шок.

Потенциальные последствия:

• рост цен на нефть → усиление инфляции,
• ужесточение политики центробанков (hawkish stance),
• снижение промышленной активности,
• падение спроса на сырьевые товары.

Схематично это выглядит так:

Таким образом, даже без фактической остановки поставок сам риск уже влияет на ожидания.

Давление со стороны предложения: запасы меди

Дополнительным негативным фактором остаются высокие запасы меди. По данным LME, складские остатки находятся вблизи максимумов с 2013 года.

Список факторов давления со стороны предложения:

• высокий уровень запасов на биржевых складах,
• замедление спроса со стороны Китая,
• рост предложения из Латинской Америки,
• снижение спекулятивного интереса.

Это формирует «медвежий» фундаментальный фон, даже несмотря на долгосрочный дефицит, о котором часто говорят аналитики.

Китай и фактор азиатского спроса

Отдельное внимание инвесторы уделяют Китаю — крупнейшему потребителю меди. На момент публикации:

• китайские рынки были закрыты из-за праздников,
• торговая активность в регионе снижена,
• фьючерсы на железную руду на бирже Сингапура почти не изменились.

Слабая активность усилила неопределенность. Ожидается, что после открытия рынков КНР динамика может стать более выраженной.

Это говорит о том, что драйверов для резкого роста спроса пока нет.

Что дальше: сценарии для рынка меди

Краткосрочная динамика будет зависеть от геополитики и макроэкономики.

Эксперты отмечают, что рынок сейчас находится в фазе «новостной торговли», где фундаментальные факторы временно уступают геополитике.

В среднесрочной перспективе баланс может сместиться, если:

• Китай усилит стимулы,
• ФРС и ЕЦБ смягчат риторику,
• запасы начнут сокращаться.

Пока же медь остается под давлением — не столько из-за текущих данных, сколько из-за неопределенности, которая быстро возвращается на глобальные рынки.

Дополнительным фактором неопределенности остается валютный рынок. Укрепление USD, традиционно выступающего в роли защитного актива в периоды турбулентности, оказывает дополнительное давление на сырьевые товары, номинированные в долларах. По состоянию на 5 мая индекс доллара DXY держится вблизи локальных максимумов, что снижает привлекательность металлов для держателей других валют.

В итоге текущая коррекция меди выглядит не как изолированное движение, а как часть более широкой переоценки рисков. Если напряженность в регионе сохранится, рынок может перейти в фазу устойчивого снижения, особенно при отсутствии новых драйверов спроса.

Больше новостей здесь.