7 минут на чтение 201 человек

Реклама

Реклама

Индийские НПЗ меняют стратегию: крупные госкомпании отказываются от российской нефти, но часть рынка продолжает закупки

Индия, один из крупнейших импортёров сырья в мире, кардинально корректирует свою политику закупок: крупнейшие государственные нефтеперерабатывающие компании прекращают приобретение российской нефти под давлением санкционных рисков. Однако, как подчёркивают источники отрасли, ряд частных и отдельных государственных НПЗ сохраняют покупки российского сырья, используя повышенные скидки и альтернативные каналы трейдинга. Такая несогласованная динамика внутри индустрии создаёт новый баланс на азиатском рынке и влияет на экспортные возможности России.

Кто отказался от российских поставок и почему рынок стал неоднородным

По данным агентства Bloomberg, на декабрь 2025 года крупные индийские госкомпании — включая Bharat Petroleum, Hindustan Petroleum и Mangalore Refinery & Petrochemicals — не размещали новые заказы на российскую нефть. Решение связано с ужесточением санкционного контроля со стороны США, а также с политическими переговорами между Нью-Дели и Вашингтоном.

Однако, в отличие от этих компаний, несколько крупных игроков не поддержали полный отказ, подчёркивая разный уровень санкционных рисков и различия в экспортных стратегиях. Среди продолжающих закупки специалисты называют:

• Indian Oil Corporation (IOC) — приобретает сырьё у поставщиков, не попадающих под санкции,
• Nayara Energy — частная компания, частично связанная с зарубежными инвесторами, продолжает покупать российские сорта Urals и ESPO через альтернативных трейдеров,
• ряд небольших переработчиков, ориентированных на внутренний рынок, сохраняют интерес к российской нефти из-за ценовых преимуществ.

Таким образом, Индия не отказалась от российской нефти как рынок, а наоборот — сегментировала свои покупки.

Структура закупок российской нефти Индией в декабре 2025 года

Такое разделение показывает, что более четверти индийского нефтепотребления по-прежнему может быть обеспечено российскими партиями, несмотря на резонансные решения крупнейших НПЗ.

Как это влияет на рынок: котировки, дисконты и логистика

По состоянию на 10 декабря 2025 года, по данным биржи ICE и портала Investing.com, нефть Brent торгуется в районе $62 за баррель, тогда как российский сорт Urals, согласно индексу цен на экспортную нефть, по состоянию на 8 декабря оценивается примерно в $53–54 за баррель. Таким образом, дисконт российских сортов к Brent составляет порядка $8–9 за баррель, что по-прежнему делает сырьё конкурентоспособным для индийских переработчиков, прежде всего частных НПЗ, работающих на увеличении маржи переработки.

Индия, оставаясь крупнейшим покупателем Urals в Азии, использует ситуацию:

• компании, которые отказались от российских партий, закупают больше нефти из Ближнего Востока (Saudi Aramco, ADNOC),
• компании, которые продолжают закупки, получают максимальные ценовые преимущества, снижая собственную себестоимость переработки.

Эта асимметрия поддерживает спрос на российскую нефть на минимально необходимом уровне и снижает остроту падения экспорта РФ.

Почему некоторые индийские НПЗ продолжают работать с Россией

Эксперты отмечают несколько факторов.

• Высокая маржинальность переработки. Российская нефть остаётся дешевле аналогов, а переработка в Индии обеспечивает стабильный денежный поток.
• Контракты с трейдерами вне санкционных списков. Это позволяет юридически минимизировать риски.
• Гибкость частных компаний. В отличие от госкомпаний, частные НПЗ ориентируются на прибыль, а не на внешнеполитические ограничения.
• Доступ к альтернативным финансовым каналам. Расчёты часто проходят через банки стран третьего мира, что снижает вероятность блокировок.

Сравнение: как изменилась структура импорта за год

Согласно данным из открытых источников:

• в декабре 2024 года российская нефть занимала около 32% импорта Индии,
• к декабрю 2025 года доля падает до 15–18%, но не исчезает полностью именно благодаря Indian Oil и Nayara Energy.

Такое перераспределение демонстрирует, что российская нефть остаётся частью энергетического баланса Индии, даже если крупнейшие госкомпании временно сокращают закупки.

Прогноз: что будет с поставками в 2026 году

С учётом текущей динамики можно ожидать:

• сохранения закупок российской нефти частными и независимыми переработчиками,
• постепенного восстановления объёмов, если санкционное давление ослабнет или появятся новые обходные каналы,
• усиления конкуренции между российским Urals и сортами Ближнего Востока — особенно после заявлений Саудовской Аравии о стабилизации поставок на азиатские рынки,
• возможного роста дисконта на российскую нефть, если Индия продолжит снижать долю импорта.

Как отмечают эксперты сырьевых рынков, Индия не заинтересована в полном отказе от российских поставок, поскольку диверсификация источников сырья напрямую влияет на стабильность внутренних цен на топливо.

Больше новостей здесь.