7 минут на чтение 13 человек

Реклама

Реклама

Поставки СПГ через Ормуз ускорились перед зимним сезоном

Поставки СПГ через Ормуз продолжают восстанавливаться после резкого сокращения движения весной и летом 2026 года. По данным Bloomberg и Kpler, с конца прошлой недели из Персидского залива вышли как минимум три новых газовоза, а сентябрь стал лучшим месяцем с начала конфликта вокруг Ирана в конце февраля. При этом объём движения всё ещё более чем на 75% ниже довоенного уровня, поэтому рынок пока видит не нормализацию, а осторожное возвращение части поставок.

Для Европы и Азии эта динамика важна перед зимним сезоном. В сентябре цены на газ в обоих регионах поднимались к максимумам с конца 2022 года, а покупатели конкурировали за свободные партии. Возвращение дополнительных катарских и эмиратских грузов уменьшает риск крайнего дефицитного сценария, но не отменяет угрозу новых перебоев в одном из самых уязвимых энергетических коридоров мира. Подробнее сентябрьскую динамику перевозок приводит Reuters.

Поставки СПГ через Ормуз продолжают восстанавливаться

Сентябрь показал первое заметное улучшение после нескольких месяцев ограниченного движения. По оценке S&P Global Energy, через Ормузский пролив за месяц вышли 19 партий СПГ: 13 из Катара и шесть из ОАЭ. Kpler насчитал 21 груз против 15 в июне. Разница между оценками объясняется методикой отслеживания судов, однако обе серии данных указывают на одно направление — экспорт постепенно увеличивается.

С начала октября восстановление продолжилось. Bloomberg сообщил 5 октября как минимум о трёх новых выходах газовозов с конца предыдущей недели. Для рынка это важнее единичного рейса: движение перестаёт выглядеть случайным и начинает формировать последовательность поставок. Тем не менее до прежнего масштаба ещё далеко. Bloomberg оценивает текущие потоки как более чем на 75% ниже уровня до войны.

Эта разница между направлением и абсолютным объёмом принципиальна. Сентябрьский максимум звучит позитивно только относительно крайне низкой базы предыдущих месяцев. Если до конфликта Ормуз обслуживал огромный непрерывный поток энергоресурсов, то нынешний режим остаётся ограниченным, дорогим и зависимым от мер безопасности.

Аналитик S&P Global Energy Эрик Йеп допускал, что при сохранении сентябрьского темпа в октябре месячное число проходов может восстановиться примерно до 25% довоенного уровня. Такая оценка хорошо показывает масштаб разрыва: даже дальнейший рост не означает возвращения к привычной торговле. Основные признаки восстановления выглядят так, как представлено ниже.

• Сентябрь стал лучшим месяцем для экспорта СПГ через Ормуз с февраля.
• S&P Global Energy насчитал 19 грузов, Kpler — 21.
• В июне обе оценки были ближе к 15 грузам.
• С начала октября появились новые подтверждённые выходы.
• Потоки всё ещё более чем на 75% ниже довоенного уровня.

Таким образом, рынок получает больше физического предложения, но запас прочности остаётся небольшим. Один серьёзный инцидент в проливе способен снова изменить графики перевозчиков и вернуть часть судов к ожиданию внутри Персидского залива.

Почему Катару сложно восстановить экспорт быстрее?

Катар занимает особое место в этой истории, поскольку его экспортная модель сильнее многих других производителей Персидского залива зависит от Ормузского пролива. Основные партии СПГ уходят из терминала Ras Laffan, расположенного внутри залива. Чтобы попасть к покупателям в Индии, Китае, Японии или Европе, газовоз должен пройти через Ормуз и выйти в Оманский залив.

Логистика выглядит просто, но альтернативы у неё ограничены:

• Ras Laffan → загрузка СПГ → Ормузский пролив → Индийский океан → покупатели Азии или Европы.

В нефтяном секторе часть риска можно перераспределить через сухопутную инфраструктуру. Саудовская Аравия, например, использует East-West Pipeline для вывода сырья к Красному морю. В начале октября этот маршрут снова вышел на высокую загрузку, что помогает королевству распределять экспорт между двумя побережьями.

Именно поэтому восстановление движения газовозов идёт медленнее, чем восстановление ближневосточного экспорта нефти. По данным Kpler, в отдельные дни конца сентября нефтяные отгрузки региона уже превышали довоенный уровень. Для СПГ картина противоположная: рост есть, но абсолютные потоки всё ещё составляют лишь небольшую часть прежнего объёма.

ОАЭ находятся в несколько иной позиции. ADNOC Gas рассматривает варианты инфраструктуры на восточном побережье страны, которая потенциально могла бы позволить экспортировать СПГ без прохождения Ормуза. наша редакция уже рассматривала проект нового СПГ-завода ADNOC Gas в обход Ормуза. Однако такие проекты требуют времени, капитала и новых мощностей. Они не способны быстро заменить существующую систему.

Поэтому для Катара главным способом увеличить экспорт в ближайшей перспективе остаётся не обход пролива, а более частое и безопасное прохождение через него. Это делает каждое изменение режима судоходства важным не только для одного производителя, но и для всего мирового газового баланса.

Газовозы идут «втемную», а риски для судов растут

Рост числа рейсов не означает, что перевозчики считают маршрут безопасным. Часть судов проходит Ормуз с отключёнными транспондерами AIS. Такие «тёмные» проходы усложняют публичное отслеживание маршрута и снижают заметность судна, хотя одновременно ухудшают прозрачность движения в одном из самых загруженных морских коридоров.

Reuters описывал несколько характерных случаев в конце сентября. Газовозы Al Kharaitiyat и Al Gharrafa исчезали из открытых систем слежения внутри пролива, а затем снова появлялись у западного побережья Индии. Milaha Qatar также пропал из видимого трекинга и позднее появился возле Индии, после чего начал разгрузку в порту Хазира.

Подобная практика объясняет, почему разные аналитические компании получают неодинаковое количество рейсов. Судно может физически пройти пролив, но не попасть в открытую статистику в реальном времени. Поэтому официально наблюдаемое восстановление способно частично недооценивать фактический объём движения.

Однако отключение AIS не устраняет основной риск. В начале октября число инцидентов вокруг Ормуза снова выросло. Сообщалось как минимум о семи атаках или опасных эпизодах, а UK Maritime Trade Operations фиксировала инциденты в регионе ежедневно с 2 октября. 4 октября также поступило сообщение о танкере, поражённом неизвестным снарядом непосредственно в проливе.

Рост движения при одновременном росте числа атак создаёт неприятный парадокс. Чем больше коммерческих судов возвращается на маршрут, тем лучше физическое предложение энергоресурсов, но тем выше число объектов, находящихся в потенциально опасной зоне.

Страхование, военно-морское сопровождение, изменение скорости, режим связи и ожидание безопасного окна увеличивают стоимость перевозки. Для СПГ это особенно чувствительно: газовозы являются дорогими специализированными судами, а задержка одного рейса влияет не только на фрахт, но и на график поставки покупателю.

Ранее мы на нашем сайте подробно рассматривали, почему полностью заменить Ормузский пролив альтернативными маршрутами оказалось сложно. Эта проблема сохраняется и после сентябрьского роста перевозок.

Что восстановление Ормуза меняет для цен на газ?

Дополнительные грузы важны прежде всего потому, что рынок входит в северный зимний сезон с напряжённым балансом. Вв сентябре европейские и азиатские цены на газ поднимались до максимальных уровней с конца 2022 года. В такой среде даже частичное возвращение ближневосточного экспорта меняет расчёты трейдеров.

Механизм здесь прямой:

• больше доступных грузов → выше выбор у покупателей → ниже конкуренция за каждую свободную партию → меньше вероятность экстремального ценового скачка.

Но эта цепочка работает только при устойчивом движении через пролив. Если проходы снова сократятся, участники рынка быстро вернут в котировки премию за дефицит и логистический риск.

Для Европы значение Ормуза особенно велико на фоне подготовки к отопительному сезону. В сентябре США экспортировали рекордные 10,9 млн тонн СПГ, причём Европа получила 5,91 млн тонн, или 54% американских поставок. Это показывает, насколько активно регион уже конкурирует за импортные партии. Дополнительный катарский объём способен частично снизить давление на атлантический рынок, даже если конкретные грузы направляются прежде всего в Азию.

Для Азии восстановление маршрута означает более стабильный доступ к катарскому газу. Индия уже стала одним из первых видимых получателей вернувшихся партий: несколько газовозов после «тёмных» проходов появились у индийского побережья, а Milaha Qatar разгружался в Хазире. Китай и другие крупные покупатели также следят за доступностью ближневосточных грузов, поскольку их исчезновение усиливает зависимость от более дальних поставщиков.

При этом нельзя автоматически связывать каждый дополнительный рейс с падением цены. На стоимость газа одновременно влияют температура, уровень запасов, экспорт США, загрузка заводов, состояние европейских хранилищ, азиатский спрос и фрахт. Ормуз — один из крупнейших факторов, но не единственный.

Нефть восстанавливается быстрее, чем СПГ

Контраст с нефтяным рынком помогает точнее оценить положение газа. По данным Reuters и Kpler, экспорт нефти с Ближнего Востока в четыре из семи последних дней сентября уже превышал довоенный уровень. В отдельные дни объём достигал 19,5–22,5 млн баррелей в сутки при среднем довоенном показателе около 18 млн баррелей. На 1 октября средний показатель составлял около 18,5 млн баррелей в сутки.

У СПГ аналогичного восстановления нет. Сентябрь стал лучшим месяцем с февраля, но потоки через Ормуз по-прежнему более чем на три четверти ниже прежнего уровня. Причина заключается не столько в добыче газа, сколько в транспортной архитектуре.

Нефть можно частично направлять через трубопроводы, западные терминалы, перевалку с судна на судно и разные типы танкеров. Для СПГ цепочка жёстче: газ необходимо сжижить на конкретном заводе, загрузить на специализированный газовоз и доставить к терминалу регазификации. Если ключевой морской участок этой цепочки нарушен, быстро создать обход сложнее.

Ситуация показывает, что энергетический рынок Ближнего Востока восстанавливается неравномерно. Общий объём нефти может создавать впечатление возвращения нормальной торговли, тогда как газовый сегмент продолжает жить в режиме ограниченных рейсов и повышенного риска.

Для покупателей это означает, что снижение напряжения на нефтяном рынке не следует переносить на СПГ автоматически. Эти рынки используют часть общей инфраструктуры, но имеют разные возможности для перенаправления потоков.

Ормуз восстанавливается, но прежняя система торговли СПГ ещё не вернулась

Главный результат сентября и первых дней октября состоит в том, что поставки СПГ через Ормуз перестали сокращаться и начали последовательно расти. Для мирового газового рынка это позитивный сигнал: больше катарских и эмиратских грузов снова выходит к покупателям, а вероятность полного выпадения одного из важнейших экспортных регионов снизилась. Но говорить о нормализации преждевременно. Потоки остаются более чем на 75% ниже довоенных, часть судов проходит пролив с отключёнными транспондерами, безопасность требует дополнительных расходов, а число атак на коммерческое судоходство снова увеличивается.

Ближайшая проверка устойчивости нового режима придётся на октябрь и начало зимы. Если число рейсов продолжит расти и приблизится хотя бы к четверти прежнего уровня, рынок получит дополнительный источник предложения в период сезонного спроса. Если атаки усилятся или сопровождение станет слишком дорогим, сентябрьское восстановление может оказаться временным. Поэтому Ормуз пока остаётся не символом возвращения к старой системе, а индикатором того, насколько быстро мировая торговля СПГ способна работать в условиях повышенного геополитического риска.

Источники

• Bloomberg — восстановление торговли СПГ через Ормуз, новые рейсы в начале октября, сравнительная динамика относительно довоенного уровня и влияние на газовый рынок.
• Reuters — данные S&P Global Energy и Kpler о сентябрьских поставках СПГ, «тёмные» проходы газовозов и ситуация с безопасностью судоходства.
• Reuters — восстановление ближневосточного нефтяного экспорта и рост числа атак на суда.
• Reuters — экспорт СПГ из США и распределение сентябрьских поставок между Европой и Азией.
• Bitryc — материалы об обходных маршрутах Ормуза, инфраструктуре ADNOC Gas и East-West Pipeline Саудовской Аравии.

Больше новостей здесь.