12 минут на чтение 7 человек

Реклама

Реклама

Дайджест сырьевого рынка за 22.07.2026: нефть, медь и пшеница под давлением геополитики

Мировые сырьевые рынки продолжают находиться под влиянием сразу нескольких факторов — геополитической напряженности, изменений в мировой логистике и ожиданий новых торговых ограничений. В центре внимания инвесторов оказался дайджест сырьевого рынка за 22.07.2026, который отражает заметное сокращение поставок российской нефти в Китай, устойчиво высокие цены на медь, рост стоимости зерновых культур и сохраняющиеся риски для мирового рынка энергоносителей.

Последние данные агентств Bloomberg и S&P Global свидетельствуют о том, что участники рынка все чаще оценивают не только фундаментальные показатели спроса и предложения, но и влияние политических решений, транспортных ограничений и военных конфликтов. На этом фоне волатильность остается повышенной практически во всех ключевых сегментах сырьевого рынка.

Несмотря на различную природу этих событий, все они отражают одну тенденцию — мировые товарные рынки становятся все более чувствительными к геополитическим изменениям и нарушениям глобальных цепочек поставок.

Дайджест сырьевого рынка за 22.07.2026: экспорт российской нефти резко сократился

Одной из наиболее заметных новостей среды стало существенное сокращение поставок российской нефти крупнейшим зарубежным покупателям. По информации S&P Global Commodities at Sea, за неделю, завершившуюся 15 июля, суммарные поставки российской нефти в Индию, Китай и Турцию снизились до 20,4 млн баррелей против 27,2 млн баррелей неделей ранее.

Главным фактором стало резкое уменьшение импорта со стороны Китая. Если неделей ранее китайские терминалы приняли около 7,7 млн баррелей российской нефти, то за рассматриваемый период объем снизился до 2,9 млн баррелей. Это стало минимальным показателем за последние месяцы.

Индия сохранила статус крупнейшего покупателя российской нефти. За неделю страна импортировала около 16,8 млн баррелей сырья, что лишь незначительно уступает уровню предыдущей недели. Турция также осталась среди основных импортеров, однако объем поставок сократился до 700 тыс. баррелей против 1 млн неделей ранее.

Помимо трех крупнейших покупателей, Россия поставила около 1 млн баррелей нефти в Египет, примерно 700 тыс. баррелей — в Сингапур, а также около 1 млн баррелей — в Сирию.

Снижение экспорта оказалось заметным и в региональном разрезе. Балтийские порты по-прежнему сохранили лидерство по объемам отгрузки, однако загрузка снизилась с 14,8 до 10,2 млн баррелей. Еще более выраженное падение было зафиксировано на Дальнем Востоке, где объем поставок составил лишь 3,6 млн баррелей — минимальный недельный показатель с октября 2025 года.

В то же время черноморские терминалы увеличили объемы отгрузки примерно до 7 млн баррелей против 6,3 млн неделей ранее. Крупнейшими получателями стали индийские терминалы Jamnagar и Vadinar, каждый из которых разгрузил около 5 млн баррелей российского сырья. Среди китайских портов лидером оказался Rizhao, принявший около 1,4 млн баррелей.

Дополнительным фактором давления на экспортную логистику стали продолжающиеся атаки украинских беспилотников на нефтяную инфраструктуру России. По данным S&P Global, с 9 по 20 июля ударам подверглись не менее 60 нефтяных танкеров, работавших в Азовском и Черном морях. Среди них находились суда, зафрахтованные международными нефтяными компаниями ExxonMobil и Chevron.

Кроме того, в последние дни дважды приостанавливалась отгрузка нефти через терминал Каспийского трубопроводного консорциума после атак на танкер Nelsa, находящийся под санкциями ЕС и Великобритании. На момент публикации оставалось неясным, возобновил ли терминал полноценную работу.

Внутри России власти отмечают первые признаки стабилизации рынка нефтепродуктов после введения ограничений на экспорт бензина, дизельного топлива и авиационного керосина. Заместитель председателя правительства Александр Новак заявил, что в ряде регионов очереди на автозаправочных станциях сокращаются, а ограничения постепенно снимаются. Вместе с тем он подчеркнул, что ситуация остается сложной в отдельных субъектах страны, поэтому правительство продолжает перераспределять дополнительные объемы топлива.

Дополнительной особенностью рынка стало начало импорта нефтепродуктов самой Россией. По данным S&P Global Commodities at Sea, танкер Garnet направляется в порт Витино в Белом море с партией бензина, погруженной в индийском терминале Vadinar. Его прибытие ожидается 26 июля, что подчеркивает изменение логистических потоков на фоне действующих экспортных ограничений.

Ключевые выводы нефтяного рынка

• Китай сократил импорт российской нефти более чем на 60% за неделю.
• Общий объем морского экспорта России снизился примерно на 29%.
• Балтийское направление остается крупнейшим экспортным маршрутом.
• Дальневосточные поставки опустились до минимального уровня почти за девять месяцев.
• Военные риски продолжают оказывать непосредственное влияние на морскую логистику и нефтяную инфраструктуру.

Сложившаяся ситуация показывает, что даже при сохранении устойчивого спроса со стороны Индии российский экспорт становится все более зависимым от геополитической обстановки, безопасности морских перевозок и изменений структуры мирового спроса.

Медь удерживается возле $14 тыс. на фоне ожидания пошлин США

Не менее важным событием среды остается динамика мирового рынка меди. После стремительного роста котировки на Лондонской бирже металлов (LME) приблизились к отметке $14 000 за тонну — максимальному уровню с начала июня. Однако в ходе торгов 22 июля рынок перешел к умеренной коррекции.

По данным Bloomberg, сегодня к середине торговой сессии в Азии медь торговалась на уровне $13 825,50 за тонну, что на 0,4% ниже предыдущего закрытия. При этом днем ранее стоимость металла поднималась почти на 1,9%, отражая сохраняющийся дефицит предложения на мировом рынке.

Главной причиной высокой волатильности остаются ожидания решения администрации президента США Дональда Трампа относительно возможного введения импортных пошлин на медь. Министерство торговли США должно было представить соответствующие рекомендации еще несколько недель назад, однако окончательное решение Белого дома пока не опубликовано.

Неопределенность уже оказывает заметное влияние на мировой рынок. В ожидании новых тарифов значительные объемы металла продолжают направляться в США, что приводит к сокращению доступных запасов в других регионах и усиливает напряженность на рынке физических поставок.

Дополнительным фактором поддержки цен остается ситуация в Китае — крупнейшем мировом потребителе меди. Импортные премии на металл выросли до $115 за тонну, что стало самым высоким уровнем с 2023 года. Одновременно объем аннулированных варрантов на складах LME превысил 170 тыс. тонн, что обычно свидетельствует о подготовке металла к физическому вывозу со складов и сокращении доступного предложения.

Аналитики китайской брокерской компании Jinrui Futures отмечают, что фундаментальные показатели рынка по-прежнему остаются благоприятными для высоких цен. Вместе с тем они обращают внимание на сохраняющиеся макроэкономические и геополитические риски, включая ситуацию на Ближнем Востоке и неопределенность вокруг торговой политики США.

Пшеница и кукуруза дорожают из-за напряженности в Черном море

Рынок сельскохозяйственных товаров в середине недели также оказался под влиянием геополитических факторов. Котировки пшеницы продолжили рост второй торговый день подряд на фоне усиления рисков для экспорта через Черное море — ключевой транспортный регион для России и Украины, которые вместе обеспечивают значительную долю мировых поставок зерна.

По данным Bloomberg, фьючерсы на пшеницу в Чикаго выросли до максимальных значений июля. К 11:22 по сингапурскому времени стоимость наиболее активного контракта увеличилась на 0,6% до $6,8175 за бушель. С начала июля рост составил около 16%, что стало заметным изменением после длительного периода снижения цен на мировом рынке зерновых.

Основным фактором поддержки котировок стали опасения участников рынка относительно стабильности экспорта из Черноморского региона. Россия и Украина являются одними из крупнейших поставщиков пшеницы в мире, поэтому любые перебои с поставками быстро отражаются на ценах.

Ситуация осложняется продолжающимися военными действиями и ограничениями для морской инфраструктуры. Россия ввела запрет на заход судов в отдельные районы Азовского моря и порта Кавказ, где отсутствуют организованные системы противовоздушной обороны. Одновременно Украина продолжает наносить удары беспилотниками по объектам на территории России.

Дополнительное давление на рынок оказали изменения прогнозов урожая. Компания SovEcon снизила оценку производства российской пшеницы в сезоне 2026–2027 годов примерно на 0,7%, указав на ухудшение перспектив в южных регионах страны и сокращение площади посевов яровой пшеницы.

Проблемы затрагивают не только Россию и Украину. Во Франции, одном из крупнейших производителей мягкой пшеницы в Европе, ожидается снижение урожая примерно на 7,6% из-за последствий жаркой погоды. В США также ухудшилась оценка состояния посевов яровой пшеницы — доля площадей с хорошим и отличным состоянием снизилась на пять процентных пунктов за неделю.

Отдельное внимание инвесторов привлек рынок кукурузы. Фьючерсы на культуру достигли максимального уровня более чем за два месяца — $4,775 за бушель, после чего немного скорректировались. Поддержку ценам оказали не только события в Черном море, но и опасения снижения урожайности в Европе из-за аномальной жары.

Эксперты отмечают, что в ближайшие недели основным фактором для зернового рынка останется баланс между ожиданиями нового урожая и рисками нарушения экспортных потоков. Если проблемы с логистикой усилятся, премия за геополитический риск может продолжить увеличивать стоимость сельскохозяйственных культур.

Дефицит авиационного топлива меняет стратегию авиакомпаний

Рынок нефтепродуктов сталкивается с отдельным вызовом — устойчивой неопределенностью вокруг поставок авиационного топлива. По данным S&P Global Energy, перебои с поставками реактивного топлива, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, заставляют авиакомпании ускорять внедрение технологий повышения эффективности.

Особенно заметным влияние дефицита стало в Европе, где многие страны зависят от импорта авиакеросина. В июне объем поставок авиационного топлива в регион снизился на 37% в годовом выражении. При этом запасы в ключевом нефтеперерабатывающем регионе Амстердам — Роттердам — Антверпен (ARA) остаются значительно ниже исторических уровней.

В начале июня запасы авиакеросина в регионе опустились до 514 тыс. тонн — минимального значения с марта 2020 года. Позднее ситуация несколько улучшилась благодаря альтернативным поставкам из США и Нигерии, однако объем запасов на неделе до 10 июля составлял лишь 592 тыс. тонн.

После достижения исторического максимума стоимость топлива начала снижаться. Цена Jet CIF Northwest Europe, по оценке Platts (подразделение S&P Global Energy), составляла $1 233,25 за тонну 17 июля. Это примерно на 33% ниже рекордного уровня $1 842,50 за тонну, зафиксированного 2 апреля. При этом стоимость все еще оставалась примерно на $477 выше прошлогоднего уровня.

Дополнительное давление на рынок оказывает ситуация с российскими нефтепродуктами. После введения ограничений на экспорт дизельного топлива и других продуктов переработчики начали перераспределять мощности в пользу производства дизеля, что потенциально сокращает выпуск авиакеросина.

На этом фоне авиакомпании вынуждены искать способы снижения расходов. Рост цен на топливо уже стал одним из факторов, повлиявших на сделки в авиационной отрасли, включая продажу британского перевозчика EasyJet американской частной инвестиционной компании.

Одним из долгосрочных решений становится обновление авиапарка. Производители самолетов делают ставку на более экономичные двигатели и улучшение аэродинамики.

Компания Boeing прогнозирует, что повышение эффективности может привести к снижению расхода топлива на один рейс на 35–40% к 2050 году. Авиакомпании уже инвестируют в новые модели самолетов и технические решения.

Например, AirAsia в мае объявила о заказе 150 самолетов Airbus A220 для региональных маршрутов в Азии. Новые воздушные суда отличаются более низким расходом топлива благодаря современным двигателям.

Delta Air Lines также внедряет технологии повышения эффективности, включая установку специальных аэродинамических элементов finlets на самолетах Boeing 737-800 и Boeing 737-900ER. По оценке компании, такие решения позволяют снизить расход топлива за счет улучшения воздушного потока вокруг корпуса.

При этом эксперты отмечают, что проблема эффективности касается не только самих самолетов. Большое значение имеют наземные операции — планирование маршрутов, управление воздушным движением и сокращение времени ожидания на земле.

По данным Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), нестабильные цены на топливо остаются одним из ключевых факторов давления на прибыльность авиакомпаний. В условиях высокой конкуренции перевозчики не всегда могут полностью переложить рост затрат на пассажиров через повышение стоимости билетов.

Что означает текущая ситуация для мирового сырьевого рынка?

Текущая динамика сырьевых активов показывает, что рынки переходят в режим повышенной чувствительности к внешним рискам. Нефть, металлы, сельхозтовары и нефтепродукты все сильнее реагируют на политические решения, военные конфликты и изменения глобальных торговых потоков.

В нефтяном секторе главным фактором остается перестройка экспортных маршрутов России. Снижение поставок в Китай пока компенсируется высоким спросом со стороны Индии, однако дальнейшее усиление ограничений или проблемы с морской логистикой могут изменить баланс предложения.

Медный рынок находится в другой ситуации. Здесь ключевым драйвером остаются фундаментальные факторы — рост спроса со стороны энергетического перехода, развитие дата-центров и инфраструктуры искусственного интеллекта. Однако возможные американские тарифы способны резко изменить направление торговых потоков.

На рынке зерна ситуация будет зависеть от итоговых объемов урожая и способности России и Украины поддерживать экспортные операции. Любые новые ограничения в Черном море способны быстро усилить давление на цены.

В ближайшие недели инвесторы будут внимательно следить сразу за несколькими направлениями:

• решением США по возможным тарифам на медь;
• дальнейшей динамикой российского нефтяного экспорта;
• развитием ситуации вокруг Черного моря;
• изменением запасов топлива в Европе;
• прогнозами мирового урожая зерновых.

Таким образом, сырьевой рынок остается в состоянии высокой неопределенности. Фундаментальные показатели по-прежнему важны, однако именно геополитика и торговая политика сейчас становятся основными драйверами движения цен.

Больше новостей здесь.