5 минут на чтение 87 человек

Реклама

Реклама

Курс юаня достиг максимума по отношению к корзине мировых валют с 2022 года

Китайская валюта продолжает укреплять позиции на мировом валютном рынке. Курс юаня к валютной корзине достиг максимального значения с сентября 2022 года, что отражает растущий интерес инвесторов к китайским активам на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Дополнительную поддержку валюте оказывают стабильная макроэкономическая ситуация в КНР, действия Народного банка Китая и снижение зависимости экономики страны от отдельных внешних факторов.

Почему юань оказался в центре внимания инвесторов?

По данным агентства Bloomberg, индекс CFETS Basket, отражающий курс китайской валюты относительно корзины основных торговых партнеров страны, 2 июня поднялся до отметки 101,41 пункта. Это стало самым высоким уровнем почти за четыре года.

Ключевые показатели рынка:

• Индекс CFETS Basket — 101,41 пункта.
• Максимум с сентября 2022 года.
• Третья сессия роста подряд.
• Рост офшорного юаня к доллару США в мае — около 1%.
• Индекс удерживается выше уровня 100 с начала мая.

Подобная динамика выглядит особенно заметной на фоне ослабления ряда других азиатских валют и повышенной волатильности на глобальном валютном рынке.

Фактически рынок демонстрирует возвращение китайской валюты к уровням, которые последний раз наблюдались до периода активного укрепления доллара США.

Курс юаня выигрывает от геополитической неопределенности

Одним из факторов укрепления валюты аналитики называют конфликт вокруг Ирана. В отличие от многих развивающихся экономик, Китай обладает диверсифицированной структурой поставок энергоресурсов и сравнительно ограниченной прямой зависимостью от ближневосточных рисков. На этом фоне инвесторы все чаще рассматривают китайские активы как региональный защитный инструмент.

Основные причины роста спроса:

• высокая диверсификация энергетического импорта,
• относительно стабильный платежный баланс,
• значительные валютные резервы КНР,
• контролируемая политика регулятора,
• снижение волатильности курса USD/CNY.

Согласно информации участников рынка, китайские клиенты с конца мая остаются чистыми покупателями национальной валюты, что дополнительно поддерживает спрос на юань.

Именно сочетание этих факторов позволило валюте продемонстрировать устойчивость даже во время периодических попыток доллара восстановить позиции.

Народный банк Китая не препятствует укреплению

Отдельное внимание участников рынка привлекли действия Народного банка Китая. По мнению старшего валютного стратега Malayan Banking Фионы Лим, последние фиксинги указывают на то, что регулятор не испытывает серьезного дискомфорта от укрепления национальной валюты. Текущая политика может быть связана с борьбой против импортируемой инфляции.

Эксперты отмечают, что сохранение высокой доходности американских облигаций и сильного доллара обычно оказывает давление на валюты развивающихся рынков. Однако в случае Китая эта взаимосвязь сейчас проявляется значительно слабее.

Что может остановить дальнейший рост китайской валюты?

Несмотря на позитивную динамику, аналитики не исключают вмешательства властей в случае слишком быстрого укрепления курса. По оценкам Bloomberg Intelligence, Пекин традиционно стремится избегать резких колебаний валютного рынка.

Среди возможных инструментов воздействия:

• ослабление официального фиксинга,
• рекомендации государственным банкам увеличить покупки USD,
• изменение нормативов резервирования валютных депозитов,
• корректировка ликвидности на внутреннем рынке.

Возможные меры регулятора:

1. Более слабый ежедневный фиксинг.
2. Покупка долларов госбанками.
3. Рост резервных требований по валютным депозитам.
4. Ограничение спекулятивных потоков капитала.

Подобные меры уже применялись Народным банком Китая в прошлые периоды чрезмерного укрепления национальной валюты.

Что означает укрепление юаня для мировых рынков?

Рост китайской валюты может оказать влияние не только на азиатские площадки, но и на глобальные финансовые рынки. Более сильный курс юаня традиционно воспринимается как индикатор устойчивости экономики КНР и повышения доверия к китайским активам.

Для инвесторов это означает несколько важных сигналов:

• повышение привлекательности китайских облигаций,
• рост интереса к акциям компаний КНР,
• усиление роли юаня в международных расчетах,
• дальнейшее развитие процессов дедолларизации в Азии.

Если индекс CFETS сохранится выше отметки 100 пунктов в течение ближайших недель, рынок может начать закладывать сценарий дальнейшего укрепления китайской валюты во втором полугодии. Однако многое будет зависеть от политики Народного банка Китая, динамики доллара США и развития ситуации вокруг Ирана. Пока же юань демонстрирует одну из самых сильных позиций среди крупнейших валют Азиатско-Тихоокеанского региона.

Больше новостей здесь.