7 минут на чтение 252 человека

Реклама

Реклама

Серебро приблизилось к $59 за унцию: дефицит Free-Float, монетарные ожидания и настроения инвесторов

В понедельник, 1 декабря 2025 года, серебро вновь обновило исторический максимум, поднявшись выше отметки $58 за тройскую унцию. Резкое ускорение роста цен обусловлено сочетанием структурного дефицита физического металла, наращивания инвестиционного спроса и усилившихся ожиданий очередного снижения процентной ставки Federal Reserve (ФРС). Это придало драгоценному металлу привлекательность как защитному активу и в то же время — элементу интереса со стороны индустрии.

Драйверы роста: дефицит поставок и монетарные ожидания

За последние месяцы мировые запасы серебра резко сократились. Согласно данным, складские запасы в ключевых хранилищах — в Лондоне, Шанхае и других центрах — значительно уменьшились, что спровоцировало «сжатие» free-float металла, доступного к свободной продаже. Одновременно с этим на рынке растёт инвестиционный и спекулятивный интерес — фондовые фонды, ориентированные на серебро, фиксируют приток средств, а трейдеры активно играют на ожиданиях ослабления денежно-кредитной политики в США.

Нижеприведённая таблица иллюстрирует динамику цены серебра и ключевые факторы, влияющие на неё:

Такой симбиоз фундаментальных и макроэкономических факторов и стал ключевым катализатором для стремительного роста стоимости серебра.

Сравнение серебра с золотом и другими металлами

В 2025 году серебро заметно опережает многие другие активы по доходности. За год цена серебра выросла почти вдвое, тогда как золото — примерно на 60-70 %.

Тенденция перераспределения капитала от «тихой гавани» золота к серебру особенно заметна на фоне структурных ограничений с поставками и устойчивого спроса на промышленный металл (сфера ВИЭ, электроника, аккумуляторы и т. д.).

Некоторые стратеги предупреждают, что высокая волатильность сейчас — норма: резкие всплески могут сменяться коррекцией, особенно при консолидации ожиданий ставок на рынках.

Риски и предпосылки для разворота тренда

Несмотря на бурный рост, рынок серебра сталкивается с несколькими рисками:

• возможное ослабление интереса со стороны инвесторов, если ожидания по снижению ставки не оправдаются;
• возобновление добычи, либо стабилизация поставок — снижение дефицита может приглушить ценовой импульс;
• складские резервы, особенно в ключевых хранилищах, могут начать восстанавливаться, что снизит «депрессивный» эффект на free-float.

Кроме того, при высокой волатильности актив традиционно остаётся чувствительным к движениям доллара США и геополитическим шокам, что может усилить как рост, так и коррекцию.

Что дальше: прогноз и сценарии

На ближайшие 1–3 месяца вероятны следующие сценарии для серебра:

• при сохранении дефицита и продолжающихся ожиданиях смягчения монетарной политики — возможен тест отметки $60–62 за унцию;
• при стабилизации ситуации — консолидация в диапазоне $55–58 при умеренной волатильности;
• при отрицательных новостях (пересмотр ожиданий по ставке, рост добычи, укрепление доллара) — коррекция к уровню $50–52.

Долгосрочно (на 2026 год) металл сохраняет потенциал, в первую очередь благодаря промышленному спросу, росту отраслей ВИЭ и устойчивому интересу как активу-убежищу.

Вывод

Нынешний взлет цен на серебро — не просто сезонный всплеск, а отражение системных изменений на рынке металлов: дефицит поставок, структурный дефицит, растущий промышленный спрос и благоприятный макрофон. При этом динамика остаётся крайне волатильной, и дальнейшее направление будет зависеть от монетарных решений в США, курса доллара и баланса спроса/предложения. Для инвесторов серебро сейчас — актив с высоким потенциалом, но и с увеличенными рисками.

Больше новостей здесь.