Фондовый рынок
Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ) небольшая группа хедж-фондов накопила огромное количество коротких ставок на рынке казначейских облигаций. Это может привести к тому, что во время какой-либо стрессовой ситуации, они смогут дестабилизировать финансовую систему в глобальном плане.
В последнем отчете МВФ о глобальной финансовой стабильности, опубликованном на этой неделе, отмечается увеличение рисков из-за нарастающей концентрации уязвимости. Особое внимание уделяется группе инвестиционных фондов, которые владеют значительными портфелями с высоким уровнем заемных средств и имеют значительные короткие позиции на фьючерсах по казначейским облигациям. Согласно отчету, некоторые из этих фондов могут приобрести системное значение для рынков казначейских облигаций и операций репо, и стрессовые ситуации, с которыми они сталкиваются, могут оказать влияние на финансовую систему в целом.
В комментариях МВФ, включенных в раздел, посвященный так называемой «базовой торговле», которая вызвала беспорядки на крупнейшем в мире рынке облигаций во время пандемии в 2020 году, подчеркивается риск концентрации. В рамках этой торговли хедж-фонды используют незначительные различия между ценами наличных казначейских облигаций и фьючерсов, используя значительные суммы денег, заимствованных на рынке соглашений об обратной покупке, для увеличения прибыли. Этот финансовый механизм, характеризующийся использованием кредитного плеча и зависимостью от краткосрочного финансирования, привлекает все большее внимание регулирующих органов. Теперь МВФ подчеркивает еще один риск: концентрацию позиций.
По данным МВФ, на конец декабря около половины двухлетних коротких позиций на фьючерсном рынке казначейских облигаций принадлежали восьми или менее трейдерам. Этот уровень сравним с концом 2019 года, когда резкий рост стоимости финансирования в начале пандемии побудил трейдеров сократить позиции, что увеличило волатильность облигаций в период финансовых потрясений. МВФ не упомянул конкретные фонды, но по данным агентства Bloomberg, в декабре такие компании, как ExodusPoint Capital Management, Millennium Management и Citadel, сделали ставку на это.
Больше новостей здесь.
Полезное
Дайджест финансового рынка за 01.05.2024
Биткоин показал худший месяц с момента...
IPO Cruise Line Viking принесет $1,54 млрд
Нефть продолжила дешеветь на этой неделе
Гонконгский биткоин-ETF может превзойти...
Искусственный интеллект сталкивается с...
Coca-Cola готовится к IPO своего...
Microsoft инвестирует $1,7 млрд в...
Дайджест криптовалютного рынка за...
Иена резко выросла после рекордного...
Другие новости