5 минут на чтение 14 человек

Реклама

Реклама

Экспорт пальмового масла из Малайзии сталкивается с новым давлением со стороны Индонезии

Мировой рынок растительных масел может столкнуться с новым этапом конкурентной борьбы между двумя крупнейшими производителями пальмового масла — Индонезией и Малайзией. Поводом стала масштабная реформа экспортной системы в Индонезии, которая уже начала менять баланс сил в отрасли. Аналитики предупреждают, что экспорт пальмового масла из Малайзии рискует сократиться третий месяц подряд, если покупатели продолжат переключаться на более дешевое индонезийское сырье.

Индонезия запускает новую модель экспорта

С 1 июня в Индонезии стартовал переход к новой системе контроля экспортных поставок сырьевых товаров. Согласно плану правительства, ключевую роль в организации экспортных операций постепенно получит государственная компания PT Danantara Sumberdaya Indonesia.

Переходный период предусматривает сохранение действующих механизмов торговли до полного запуска новой модели. По заявлениям индонезийских чиновников, отдельные экспортные функции могут перейти под контроль новой структуры уже в сентябре 2026 года, а завершение реформы ожидается не позднее 1 января 2027 года.

Основные цели реформы:

• усиление контроля над экспортными потоками,
• повышение прозрачности внешнеторговых операций,
• оптимизация поставок сырьевых товаров,
• укрепление позиций Индонезии на мировом рынке пальмового масла,
• увеличение экспортной эффективности перед окончательным запуском новой системы.

Участники рынка полагают, что до завершения реформы индонезийские компании могут попытаться максимально нарастить объемы поставок за рубеж, что усилит давление на конкурентов.

Экспорт пальмового масла: почему Малайзия теряет позиции

Первоначально многие трейдеры ожидали, что неопределенность вокруг новых индонезийских правил приведет к временному перераспределению спроса в пользу Малайзии. Однако этот сценарий пока не реализовался. По словам директора брокерской компании Pelindung Bestari Парамалингама Супраманиама, крупнейшие импортеры, прежде всего Индия, активно закупали сырье еще в первом квартале текущего года и сформировали значительные запасы. Ситуацию осложняет ценовая конкуренция.

Факторы давления на малайзийский экспорт:

• более низкие цены на индонезийское пальмовое масло,
• высокий уровень закупок со стороны Индии в начале года,
• снижение привлекательности биотоплива на фоне удешевления энергоносителей,
• рост запасов продукции в Малайзии,
• ожидания увеличения предложения со стороны Индонезии.

В результате покупатели все чаще ориентируются на более выгодные по стоимости поставки, что способствует перераспределению рыночной доли между крупнейшими экспортерами.

Майские показатели указывают на ухудшение баланса рынка

Согласно опросу Bloomberg среди трейдеров, аналитиков и представителей плантационного бизнеса, экспорт пальмового масла из Малайзии в мае сократился на 6,2% по сравнению с апрелем и составил 1,22 млн тонн. Это стало продолжением негативной тенденции после апрельского падения на 14%.

Особое внимание участников рынка привлекает рост складских запасов. За месяц они увеличились на 2,2% и достигли 2,36 млн тонн. Одновременно производство сократилось на 4,9%, до 1,55 млн тонн.

Официальную статистику за май Малазийский совет по пальмовому маслу (MPOB) должен опубликовать 10 июня.

Цены реагируют на усиление конкуренции

Рынок уже начал закладывать в котировки возможное увеличение предложения. По итогам торгов 4 июня базовые фьючерсы на пальмовое масло на бирже Bursa Malaysia Derivatives снижались на 1,1%, до 4 625 ринггитов за тонну.

На динамику цен одновременно влияют несколько факторов:

Дополнительным источником давления остается энергетический рынок. Более низкие цены на нефть снижают экономическую привлекательность производства биодизеля, что сокращает спрос на растительные масла как сырье для топливного сектора.

Индия может изменить ситуацию уже в июне

Несмотря на осторожные оценки, не все аналитики ожидают продолжения нисходящего тренда. Старший аналитик Fastmarkets Palm Oil Analytics Сатия Варка считает, что июнь может стать месяцем восстановления экспортной активности. По его мнению, снижение цен в мае создало условия для пополнения запасов крупными импортерами после двух месяцев относительно слабых закупок.

Потенциальные драйверы восстановления:

• возобновление закупок со стороны Индии,
• ценовая коррекция после майского снижения,
• сохраняющаяся неопределенность вокруг индонезийской реформы,
• сезонный рост спроса на пищевые масла в Азии.

Если крупнейшие потребители начнут активно возвращаться на рынок, давление на малайзийских производителей может оказаться временным.

Прогноз: рынок готовится к борьбе за долю экспорта

События последних недель показывают, что мировая торговля пальмовым маслом вступает в новый этап. Индонезия стремится повысить эффективность экспортной системы и одновременно укрепить свое лидерство на глобальном рынке, тогда как Малайзия сталкивается с усилением конкуренции в условиях роста запасов и замедления поставок.

В краткосрочной перспективе динамика котировок будет во многом зависеть от темпов внедрения индонезийской реформы и активности покупателей из Индии. Если Джакарта действительно ускорит экспорт до окончательного запуска новой системы, давление на малайзийские поставки может сохраниться в течение ближайших месяцев.

Для мирового рынка растительных масел это означает повышенную волатильность цен и усиление конкуренции между крупнейшими экспортерами. В свою очередь, перераспределение поставок пальмового масла способно повлиять и на смежные сегменты — рынки соевого, рапсового и подсолнечного масла, которые традиционно реагируют на изменения баланса спроса и предложения в азиатском регионе.

Больше новостей здесь.