7 минут на чтение 345 человек

Реклама

Реклама

H&M планирует выпуск первой за два года облигации на фоне роста прибыли

Шведский ритейлер Hennes & Mauritz AB (H&M) объявил о планах разместить первую за два года облигацию на фоне уверенного восстановления операционной прибыльности и роста интереса инвесторов к сектору fast-fashion. По итогам третьего квартала 2025 года компания превзошла прогнозы аналитиков, а ее акции закрепились в положительном тренде, отражая улучшение финансового состояния и эффективности управления издержками.

Рост прибыли и возвращение доверия рынка

По данным агентства Bloomberg, модный бренд планирует выпуск восьмилетней облигации объемом €500 млн (около $583 млн). Средства будут направлены на общие корпоративные цели, включая возможное рефинансирование краткосрочных обязательств и инвестиции в цифровые проекты.

Решение последовало за публикацией сильных квартальных результатов:

• Операционная прибыль по итогам июня–августа 2025 года составила 4,91 млрд шведских крон (~$523 млн) против 3,51 млрд годом ранее.
• Выручка в локальной валюте выросла на 2 % — до 57 млрд крон.
• Уровень запасов сократился примерно на 9 %, что позволило повысить маржинальность.

По оценке аналитиков Reuters, компания «перешла от стратегии наращивания оборотов к приоритету прибыльности и контроля издержек» — и это оказалось успешным ходом в условиях снижения потребительского спроса.

Основные драйверы роста H&M

Ритейлер активно перестраивает операционную модель, стремясь вернуть конкурентоспособность и маржинальность. Среди ключевых факторов успеха:

• повышение эффективности логистики и контроль над цепочками поставок,
• увеличение доли продаж по полной цене за счет снижения уценок,
• адаптация ассортиментной политики под региональные тренды и устойчивые коллекции,
• стабилизация валютных рисков и управление затратами на сырье.

По информации FT, результаты усилили позиции компании на фоне восстановления европейского потребительского спроса, особенно в премиальном и «устойчивом» сегментах.

Возврат на долговой рынок: стратегическая цель

Выход H&M на рынок облигаций — первый с 2023 года. По словам экспертов шведского SEB Bank, размещение указывает на уверенность компании в своем финансовом положении и благоприятные перспективы для дальнейшего снижения долговой нагрузки.

Ключевые показатели H&M за третий квартал 2025 года

Аналитики отмечают, что выпуск позволит компании удлинить долговой профиль, снизить процентные риски и укрепить ликвидность баланса, особенно в условиях постепенного снижения ставок в Европе.

Сравнение с конкурентами в fashion-секторе

На фоне успеха компании другие крупные игроки сектора демонстрируют смешанные результаты. По данным Investing.com на 21 октября 2025 года, акции ведущих ритейлеров движутся разнонаправленно:

По сравнению с конкурентами, акции бренда демонстрируют наибольший рост за год, опережая Inditex и Fast Retailing. Основной драйвер — улучшение финансовой дисциплины и прогресс в управлении запасами. По мнению аналитиков Morgan Stanley, «H&M впервые за последние три года демонстрирует устойчивое восстановление, и размещение облигаций станет индикатором зрелости компании в посткризисной фазе».

Риски и перспективы

Несмотря на позитивный импульс, эксперты предупреждают о ряде рисков:

• возможное ужесточение тарифов в США и рост себестоимости производства,
• высокая конкуренция в сегменте быстрой моды со стороны онлайн-игроков (Shein, Temu, Boohoo),
• волатильность валют и зависимость от потребительских расходов.

В то же время восстановление макроэкономической стабильности и стабилизация инфляции в Европе могут поддержать спрос на одежду среднего ценового сегмента и способствовать сохранению положительной динамики H&M.

Прогноз на ближайшие месяцы

Если облигационный выпуск пройдет успешно, шведский ритейлер одежды укрепит финансовую устойчивость и получит возможность активнее инвестировать в устойчивое производство и цифровизацию. Аналитики ожидают, что к концу 2025 года акции компании могут вырасти на 10–12 %, при условии сохранения роста прибыли и эффективного контроля расходов. В целом, возвращение H&M на долговой рынок — важный сигнал восстановления доверия инвесторов и устойчивости fashion-сектора Европы после волатильных лет.

Больше новостей здесь.