3 минуты на чтение 81 человек

Реклама

Реклама

Bank of America прогнозирует падение валют развивающихся стран на 5% в первой половине 2025 года из-за недооценки рисков торговой войны

Главные стратеги и аналитики Bank of America Corp. (BofA) уверены, что инвесторы недооценивают угрозу торговой войны, которая может развернуться при очередной каденции Дональда Трампа. По этой причине они предполагают, что валюты развивающихся стран могут просесть примерно на 5% по отношению к базовым валютам уже в первой половине 2025 года. Также аналитики BofA говорят о том, что все эти действия могут привести к глобальной распродаже суверенных облигаций.

Аналитики Bank of America прогнозируют, что основной удар придется на китайский юань (CNY)

Стратеги BofA во главе с Дэвидом Хаунером предполагают, что больше всех из валют развивающихся рынков пострадает китайский юань. Если новый глава Белого Дома и его администрация введут 40%-ные таможенные сборы на товары, производимые в КНР, то курс юаня вырастет до 7,6 за 1$. В случае введения 60%-ных пошлин 1 USD будет стоить около 8 CNY, учитывая, что текущий курс около 7,24.

Хаунер подчеркивает, что это окажет существенное влияние на другие активы развивающихся стран. По подсчетам его команды просадка валют развивающихся стран в среднем достигнет 5% в первой половине следующего года. В комплексе с прогнозируемым снижением цен на нефть это может создать дополнительное давление на госдолг с высоким доходом. В свою очередь это приведет к:

• к расширению спредов на 100 б.п.,
• оттоку капитала с развивающихся рынков,
• увеличению бонусов за риск.

«Рынки не просто недооценивают масштабы влияния возможных пошлин, но и даже не предполагают как пагубно это может повлиять на возможности глобального экономического роста», — добавил Хаунер в своей записке для клиентов. Он подчеркнул, что новые правила таможенных сборов вступят в силу в условиях, когда экономическая активность уже значительно слабее, чем в 2018 году.

Развивающиеся рынки уже испытывают давление на свои валюты

Индекс MSCI для валют развивающихся стран уже потерял примерно 1% после победы Трампа на президентских выборах в США. Это говорит о том, что нарастают опасения по поводу:

• введения новой ценовой сетки таможенных сборов,
• обострения военного конфликта между Россией и Украиной.

Сейчас уже видно, что особенно сильно пострадали валюты стран Восточной Европы.

Эксперты из BofA также считают, что дальнейшее развитие торговой войны может открыть возможности для приобретения привлекательных активов развивающихся стран. Это будет особенно выгодно в первом квартале 2025 года. Аналитики предполагают, что именно в этом периоде USD выйдет на пиковое значение своего курса по отношению к CNY и ZAR (южноафриканский рэнд).

Помимо этого стратеги банка рекомендуют обратить внимание на облигации госдолга таких развивающихся стран как:

• Турция,
• Польша,
• Венгрия,
• Бразилия.

Приобретение локальных облигаций лучше всего делать на пике курса американского доллара, что, по мнению аналитиков, произойдет в самом начале следующего года.

Больше новостей здесь.