7 минут на чтение 170 человек

Реклама

Реклама

Девальвация африканских валют может ускориться из-за войны США vs Иран и роста цен на нефть

Эскалация геополитического конфликта вокруг Ирана может привести к новой волне девальвации африканских валют. Аналитики исследовательской компании BMI (подразделение Fitch Solutions) предупреждают, что рост цен на энергоносители способен резко усилить давление на платежные балансы стран региона. В первую очередь риску подвержены экономики, которые сильно зависят от импорта топлива и располагают ограниченными валютными резервами. В таких условиях центральным банкам становится все сложнее поддерживать стабильность национальных валют.

Рост цен на нефть усиливает валютные риски

Одним из ключевых факторов давления на валютные рынки развивающихся стран является динамика нефтяных котировок. Любая эскалация конфликта на Ближнем Востоке традиционно приводит к скачку цен на энергоресурсы.

По состоянию на 6 марта 2026 года (на момент написания статьи) нефтяной рынок демонстрирует рост:

Для стран Африки, которые являются импортерами топлива, подорожание нефти означает увеличение затрат на импорт и ухудшение состояния внешнеторгового баланса.

Основные последствия роста цен на энергоресурсы для валютных рынков региона:

• рост дефицита текущего счета,
• ускорение инфляционного давления,
• сокращение валютных резервов центральных банков,
• усиление давления на национальные валюты.

По данным агентства Bloomberg, предыдущая волна девальваций затронула ряд экономик региона в 2023 году. Тогда ослабление валют наблюдалось в Нигерии, Египте, Анголе и Эфиопии.

Какие валюты находятся в зоне повышенного риска

По мнению старшего аналитика рынков развивающихся стран BMI Орсона Гарда, наибольшую уязвимость демонстрируют государства с уже напряженной внешней позицией и переоцененными валютными курсами.

Среди наиболее уязвимых валют аналитики выделяют:

• бурундийский франк,
• малавийскую квачу,
• франк Демократической Республики Конго,
• маврикийскую рупию.

Ключевые факторы риска для этих валют:

• низкий уровень валютных резервов,
• высокая зависимость от импорта энергоносителей,
• дефицит торгового баланса,
• рост логистических и транспортных расходов.

По словам Орсона Гарда, в случае дальнейшей эскалации конфликта между США и Ираном вероятность существенного ослабления этих валют заметно возрастет.

Ситуация с бурундийским франком

Одной из наиболее уязвимых валют в регионе считается бурундийский франк. Экономика Бурунди сильно зависит от импорта нефти, а валютные резервы страны остаются на критически низком уровне.

В 2023 году страна уже пережила резкую валютную корректировку:

Центральный банк Бурунди старается придерживаться политики постепенной девальвации, чтобы избежать резких рыночных шоков. Однако при продолжительном росте цен на нефть эта стратегия может оказаться недостаточной для удержания курса. Эксперты отмечают, что при ухудшении внешней конъюнктуры сценарий резкого ослабления франка может повториться.

Малавийская квача и проблема валютных резервов

Схожая ситуация наблюдается и в Малави. Национальная валюта страны — квача — также находится под значительным давлением из-за крайне ограниченных резервов иностранной валюты.

Основные макроэкономические показатели вызывают опасения у аналитиков:

По оценкам BMI, у властей страны остается крайне небольшой запас инструментов для защиты валютного курса в случае внешнего экономического шока.

Реакция африканских экономик будет неоднородной

Несмотря на общие риски, влияние энергетического кризиса на валюты региона будет различаться в зависимости от структуры экономики.

Сравнение потенциального влияния:

Таким образом, нефтедобывающие страны могут даже выиграть от роста цен на энергоресурсы, тогда как импортеры столкнутся с ухудшением торгового баланса.

Давление на инфляцию и денежно-кредитную политику

Ускорение инфляции может стать дополнительной проблемой для африканских центральных банков. В последние месяцы многие регуляторы начали осторожное смягчение денежно-кредитной политики после длительного периода высоких процентных ставок. Однако рост стоимости топлива способен изменить этот тренд.

Возможные действия центральных банков:

• остановка цикла снижения процентных ставок,
• ужесточение монетарной политики,
• увеличение валютных интервенций,
• контроль за импортом энергоресурсов.

Подобные меры могут замедлить экономический рост, но позволят частично стабилизировать валютные рынки.

Прогнозы аналитиков

Эксперты отмечают, что ключевым фактором для валют развивающихся стран станет продолжительность конфликта на Ближнем Востоке. Чем дольше сохраняется геополитическая напряженность, тем выше вероятность масштабных валютных корректировок.

Аналитики выделяют несколько возможных сценариев развития событий:

• постепенное ослабление валют при умеренном росте цен на нефть,
• резкие девальвации в странах с минимальными валютными резервами,
• усиление инфляционного давления и возврат к жесткой денежной политике.

В ближайшие месяцы участники финансовых рынков будут внимательно следить за динамикой нефтяных котировок и политической ситуацией вокруг Ирана. Эти факторы могут стать ключевыми драйверами для валютных рынков Африки и определить дальнейшую траекторию девальвации африканских валют.

Больше новостей здесь.