8 минут на чтение 256 человек

Реклама

Реклама

Дайджест сырьевого рынка за 12 ноября 2025 года: в фокусе газ и нефть, металлы, зерно и удобрения, сахар

По итогам торгов 12 ноября 2025 года сырьевые рынки демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть и газ остаются в фокусе после обновлённого прогноза Международного энергетического агентства (IEA), предсказывающего долгосрочный рост спроса, в то время тогда как на рынке сельхозтоваров Индия намерена расширить экспорт сахара, что может усилить ценовое давление. Металлы реагируют на геополитическую и торговую неопределённость, а удобрения и зерно остаются под давлением из-за избытка предложения и слабого спроса.

Нефть и газ: спрос будет расти до 2050 года — International Energy Agency (IEA)

По данным IEA, опубликованным 12 ноября 2025 года, глобальный спрос на нефть и газ может продолжать рост до 2050 года, что противоречит прежним ожиданиям пика спроса. По сценарию «текущей политики» агентство прогнозирует:

• Спрос на нефть — до ≈113 млн баррелей в день к 2050 году.
• Рынок сжиженного природного газа (LNG) — рост предложения на ~50 % к 2030 году под влиянием дата-центров и ИИ-инфраструктуры.

Основные цифры прогноза IEA

Несмотря на ожидания перехода к «зеленой» энергетике, рынок энергоносителей получает сигнал: старые модели пересмот­рены. Однако важно учитывать, что IEA опирается на сценарий текущей политики, а не на агрессивный переход к чистой энергии. Спрос-драйверы (например, LNG для дата-центров) создают структурную поддержку. Но нельзя игнорировать риски: усилия по декарбонизации, рост доли возобновляемой энергии и возможный технологический сдвиг могут замедлить этот рост.

Сахар: Индия планирует экспортный квотум 1,5–2 млн тонн — давление на глобальные цены

Индия, второй по величине производитель сахара в мире, сообщает о намерении разрешить экспорт 1,5 млн тонн в сезоне 2025/26 года, и по оценке отрасли — возможно до 2 млн тонн. Местный объём производства оценивается в ~30,95 млн тонн, что на ~18,5 % выше уровня прошлого года.

Экспертами предполагается:

• Рост доли сахарного сырья, не перепрофилированного в этанол.
• Увеличение экспортной квоты — знаком давления на глобальные сахарные цены.
• Потенциал снижения цен на Нью-Йоркской и Лондонской биржах сырьевых контрактов.

Избыток предложения и решение об экспорте создают риск снижения мировых цен на сахар. Для производителей это означает снижение марж, а для трейдеров – повышение волатильности. Инвесторам стоит учитывать, что себестоимость индийского сахара сейчас выше мировых уровней, поэтому экспортный поток может быть ограничен ближайшими сроками.

Металлы: геополитика и торговые риски давят на рынок

На фоне торговых мер со стороны США и Китая по редкоземельным и стратегическим металлам рынки базовых металлов находятся под давлением. Например, Китай недавно снял запрет на экспорт галлия, германия и сурьмы в США, что снимает часть ограничений, но остаются лицензии и контроль.

Основные драйверы:

• снижение ожиданий спроса из Китая — ключевого потребителя металлов,
• рост предложения металлов-заменителей и материалов для зелёной энергетики,
• геополитические риски и торговые барьеры усложняют цепочки поставок.

Для металлотрейдеров и инвесторов в сырьевые активы ситуация усложняется: металл – традиционный «ростовой» актив, но рост сейчас ограничен из-за слабого спроса и нормативных рисков. Тем не менее переход на «зелёные» технологии остаётся фоновым драйвером.

Сельхоз и удобрения: зерновые стабильны, удобрения под давлением

Рынок агросырья показывает умеренную активность: зерновые пока не демонстрируют значительного роста цен, но себестоимость производства (удобрения, логистика) остаётся высокой. Согласно данным, цены на удобрения выросли примерно на 14 % кв/кв и на ~28 % выше чем год назад.

Для инвесторов в агрокоммодити сейчас важно следить не столько за ценами на зерно, сколько за затратной частью. Удорожание удобрений и логистики увеличивает маржи производителей при стабильных ценах, что может сделать отдельные компании более привлекательными.

Прогноз и стратегические выводы

• Энергия: в 2026 году возможно возвращение к росту цен на нефть, если начнётся недоинвестирование — целевой диапазон Brent $65-75/барр.
• В агросекторе: сахар и сахарные культуры Индии — сигнал к снижению цен глобально. Удобрения можно рассматривать как «затратный актив» для вложения.
• В металлах: волатильность остаётся высокой. Долгосрочный тренд на «зелёные» металлы не изменился, но краткосрочные риски усилились.
• Общая рекомендация: диверсификация сырьевых классов, контроль затрат и мониторинг геополитических/торговых рисков – ключевые элементы стратегии.

Больше новостей здесь.