10 минут на чтение 168 человек

Реклама

Реклама

Азиатские валюты обновили шестимесячные максимумы, ринггит укрепился до уровней 2018 года

Азиатские валюты укрепились до максимальных уровней за последние шесть месяцев на фоне ускоряющегося тренда ослабления доллара США. Давление на американскую валюту усилилось после заявлений президента США Дональда Трампа, который дал понять, что не обеспокоен снижением курса доллара и одновременно раскритиковал валютную политику отдельных стран Азии. На этом фоне валюты развивающихся рынков региона и региональные индексы показали уверенный рост, отражая смещение глобальных инвесторов в сторону альтернативных валют и активов.

Ослабление доллара США и рост азиатских валют

Ключевым фактором текущего движения валютных рынков стало дальнейшее снижение курса доллара США. По данным Bloomberg, Bloomberg Dollar Spot Index опустился до минимального уровня с марта 2022 года, продолжив падение, начавшееся ранее на этой неделе. Это усилило так называемую dollar debasement trade — стратегию, при которой инвесторы сокращают позиции в долларе на фоне ожиданий его структурного ослабления.

На этом фоне Bloomberg Asia Dollar Index в среду вырос до 0,4%, достигнув максимального значения с июля прошлого года. Одновременно валютный индекс MSCI Emerging Markets обновил исторический максимум, что указывает на устойчивый приток капитала в валюты развивающихся стран Азии.

Рост азиатских валют отражает не только слабость доллара, но и изменение ожиданий в отношении глобальной макроэкономической политики, включая возможную координацию валютных действий между США и Японией.

Какие валюты региона выигрывают сильнее других

Укрепление валют в Азии носит широкий характер, однако аналитики выделяют несколько направлений, где эффект может быть наиболее заметным. По оценке стратегов, рост региональных валют способен частично компенсировать предыдущие потери для стран с уязвимым внешним балансом.

К числу таких валют относятся:

• филиппинский песо,
• индийская рупия,
• индонезийская рупия.

Эти валюты ранее находились под давлением из-за дефицита платёжного баланса и фискальных рисков, однако ослабление доллара и рост интереса к активам развивающихся рынков создают для них более благоприятную среду.

По словам старшего валютного стратега BNY по Азиатско-Тихоокеанскому региону Ви Кхуна Чонга, ключевым катализатором стала именно ночная слабость USD, которая совпала с улучшением фундаментальных факторов, включая восстановление экономического роста и приток капитала в регион.

Малазийский ринггит обновил максимум с 2018 года

Отдельным примером усиления валют развивающихся стран Азии стал малазийский ринггит. На фоне общей слабости доллара США и сигналов со стороны национального регулятора валюта Малайзии укрепилась до максимальных значений почти за восемь лет.

По данным Bloomberg, ринггит подорожал до 3,9187 за доллар, что стало самым сильным уровнем с апреля 2018 года. Внутридневное укрепление достигало 0,9%, а по динамике в среду ринггит уступал в Азии лишь южнокорейской воне. С начала месяца валюта Малайзии прибавила более 3%, став одним из лидеров региона.

Поддержку ринггиту оказали сразу несколько факторов:

• общее ослабление доллара США на фоне заявлений Дональда Трампа,
• ожидания более длительного нисходящего тренда по американской валюте,
• сигналы со стороны Банка Негара Малайзии о комфортном уровне курса.

Глава центрального банка Абдул Рашид Гаффур отметил, что фундаментальные показатели экономики обеспечивают долгосрочную поддержку национальной валюте, а проводимые правительством реформы усиливают доверие инвесторов. При этом регулятор подчеркнул, что не таргетирует конкретный уровень курса, а сосредоточен на поддержании ликвидности и стабильной работы валютного рынка.

Аналитики также допускают продолжение укрепления ринггита. По оценке валютного стратега MUFG Bank Ллойда Чана, при сохранении слабости доллара курс может опуститься к 3,85 за доллар к концу первого квартала, чему способствует устойчивый внутренний экономический фон.

Дополнительную поддержку валюте оказывает роль Малайзии в глобальной цепочке поставок для сектора искусственного интеллекта, а также сокращение дифференциала процентных ставок. В январе центральный банк сохранил ключевую ставку без изменений, что было воспринято рынком как сигнал уверенности в устойчивости экономики.

Давление на USD со стороны политики США

Дополнительное давление на доллар оказали заявления Дональда Трампа, который публично заявил о своём спокойном отношении к снижению курса американской валюты. При этом он подверг критике Китай и Японию, обвинив их в стремлении к девальвации собственных валют.

Рынок интерпретировал эти заявления как сигнал того, что американская администрация может быть менее склонна к защите сильного доллара. Это усилило ожидания, что США потенциально готовы координировать валютную политику с Японией для поддержки иены, даже если это приведёт к дальнейшему ослаблению доллара. В результате валютные трейдеры начали активнее закладывать в цены сценарий продолжения нисходящего тренда по доллару в среднесрочной перспективе.

Роль Народного банка Китая и динамика юаня

Отдельного внимания инвесторов удостоились действия Народного банка Китая. В среду регулятор укрепил ежедневный фиксинг юаня к доллару максимальными темпами с августа, что стало реакцией на резкое ночное ослабление американской валюты.

Ранее китайский центробанк уже направил сигнал рынкам, допустив укрепление фиксинга выше психологически важного уровня 7 юаней за доллар. Эти шаги были восприняты как подтверждение того, что власти КНР готовы допускать более сильный юань в условиях глобального ослабления USD и стабилизации внутренней экономики.

Укрепление юаня также оказывает поддерживающее влияние на валюты других стран региона, усиливая синхронность движений на азиатском валютном рынке.

Индексы и рыночные ориентиры

Текущую ситуацию на рынке можно обобщить следующими индикаторами:

Эта конфигурация указывает на смещение баланса в пользу валют развивающихся рынков при одновременном снижении привлекательности доллара как защитного актива.

Прогнозы и возможные сценарии

Аналитики сходятся во мнении, что риски для USD в паре с азиатскими валютами остаются смещёнными в сторону дальнейшего ослабления. По оценке валютного стратега Oversea-Chinese Banking Corp. Кристофера Вонга, негативный сценарий для доллара может быть нарушен лишь в двух случаях:

• если Федеральная резервная система неожиданно займет более жёсткую позицию?
• если глобальный риск-аппетит резко ухудшится.

В противном случае азиатские валюты, за исключением иены, могут продолжить укрепление, особенно на фоне восстановления технологического сектора и стабильных потоков капитала в регион.

Итог

Ситуация на валютных рынках Азии на конец января 2026 года отражает структурный сдвиг в глобальных потоках капитала. Ослабление доллара, политика США и действия региональных центробанков создают условия для дальнейшего роста азиатских валют. В краткосрочной перспективе этот тренд может сохранить устойчивость, однако его продолжительность будет напрямую зависеть от решений ФРС и динамики глобального риска.

Больше новостей здесь.