8 минут на чтение 163 человека

Реклама

Реклама

Риск обвала фондового рынка США вырос до 35% на фоне войны с Ираном

Вероятность серьезной коррекции на американском фондовом рынке заметно выросла на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. По оценке известного рыночного стратега Эда Ярдени, риск обвала фондового рынка США вырос до 35% на фоне войны с Ираном, роста цен на нефть и ухудшения макроэкономических ожиданий. Геополитическая напряженность уже оказывает давление на глобальные рынки капитала и усиливает опасения инвесторов относительно перспектив экономического роста.

Как изменился прогноз Ярдени по рынку акций

По информации агентства Bloomberg, аналитическая компания Yardeni Research пересмотрела ключевые вероятностные сценарии для американского фондового рынка на 2026 год.

Таким образом, риск резкого падения рынка увеличился почти вдвое. В то же время вероятность стремительного роста акций, который не подкреплен фундаментальными факторами, была резко снижена. По словам Ярдени, текущая ситуация развивается крайне быстро, а геополитические события способны существенно изменить поведение инвесторов и поток капитала.

Почему риск обвала фондового рынка США вырос до 35%

Ключевым фактором пересмотра прогноза стал энергетический шок на сырьевом рынке. На фоне военного конфликта на Ближнем Востоке цены на нефть поднялись выше психологической отметки $100 за баррель.

По данным торгов на международных товарных площадках утром 9 марта:

Рост нефтяных котировок усиливает инфляционное давление и ухудшает макроэкономический фон. Ярдени в аналитической записке отметил, что экономика США и фондовый рынок фактически оказались «между Ираном и тяжелым выбором». По его словам, если энергетический шок сохранится, Федеральная резервная система столкнется с серьезной дилеммой между двумя задачами:

• сдерживанием инфляции,
• поддержанием занятости и экономического роста.

Это противоречие является классическим симптомом возможной стагфляции.

Реакция рынков: акции, доллар и волатильность

Геополитическая напряженность уже отразилась на динамике ключевых финансовых индикаторов.

Движение основных активов

Укрепление доллара объясняется традиционным притоком капитала в защитные активы. На фоне повышенной неопределенности инвесторы часто предпочитают американскую валюту и государственные облигации. Однако даже рынок казначейских бумаг демонстрирует волатильность. Доходность 10-летних US Treasuries выросла примерно на 6 базисных пунктов, что отражает ожидания ускорения инфляции.

Индикатор страха на рынке

Дополнительным сигналом роста нервозности инвесторов стал индекс волатильности Cboe VIX.

• показатель поднялся до максимума с апреля,
• активизировались хедж-фонды, открывающие короткие позиции,
• усилился спрос на защитные опционы.

Все это говорит о том, что участники рынка активно страхуют портфели от возможного падения котировок.

Ожидания по процентным ставкам ФРС

Еще одним важным следствием энергетического кризиса стало изменение ожиданий по денежно-кредитной политике США. До начала конфликта инвесторы ожидали, что Федеральная резервная система может начать снижать процентные ставки уже летом 2026 года. Однако ситуация изменилась.

Текущие рыночные ожидания выглядят следующим образом:

• вероятность снижения ставки в июле резко сократилась,
• основной сценарий сместился на сентябрь,
• часть трейдеров допускает отсутствие снижения ставок в 2026 году.

Подобная переоценка происходит из-за риска ускорения инфляции вследствие роста цен на энергоносители.

Почему американский рынок держится лучше других

Несмотря на рост геополитических рисков, фондовый рынок США пока демонстрирует более устойчивую динамику по сравнению с глобальными индексами.

Эксперты инвестиционной компании Wilsons Advisory выделяют несколько причин:

• более высокая энергетическая независимость США,
• сильный внутренний спрос,
• значительная доля технологических компаний.

Кроме того, рынок акций уже частично корректировался ранее на фоне опасений по поводу чрезмерных инвестиций в искусственный интеллект и потенциальных рисков для корпоративных прибылей. Это позволило американским акциям пережить текущую волну волатильности относительно спокойнее, чем многим другим рынкам.

Долгосрочный сценарий для экономики США

Несмотря на рост краткосрочных рисков, базовый долгосрочный прогноз Ярдени остается достаточно оптимистичным. Эксперт по-прежнему считает наиболее вероятным сценарий так называемых «ревущих 2020-х» — периода устойчивого экономического роста, который поддерживается технологическими инновациями и ростом производительности.

Вероятностная оценка выглядит следующим образом:

Тем не менее краткосрочные риски остаются высокими. Если инвесторы начнут массово закладывать стагфляционный сценарий в свои ожидания, вероятность медвежьего рынка может существенно увеличиться.

Что может произойти дальше на финансовых рынках

В ближайшие месяцы ключевыми факторами для фондового рынка США станут:

• динамика конфликта на Ближнем Востоке,
• цены на нефть и энергоресурсы,
• решения Федеральной резервной системы,
• инфляционные показатели.

Если энергетический кризис будет усиливаться и нефть продолжит дорожать, давление на акции может возрасти. В то же время многие аналитики отмечают, что финансовые рынки часто быстро адаптируются к геополитическим шокам. Поэтому дальнейшая динамика индекса S&P 500 будет во многом зависеть от того, насколько продолжительным окажется текущий энергетический и геополитический кризис.

Больше новостей здесь.