7 минут на чтение 153 человека

Реклама

Реклама

Рекордный рост индекса металлов LME: почему алюминий и медь достигли исторических максимумов?

Глобальный рынок промышленных металлов столкнулся с беспрецедентной волатильностью, которая вывела котировки на Лондонской бирже металлов (LME) к историческим пикам. Основным драйвером текущего ралли стал критический сбой в цепочках поставок алюминия, спровоцированный масштабным конфликтом на Ближнем Востоке. Трейдеры и институциональные инвесторы закладывают в цены риски долгосрочного дефицита, в то время как медь демонстрирует уверенное восстановление на фоне ожиданий активизации промышленного сектора Китая и США.

Шок на LME: исторический пик индекса LMEX

Сводный индекс Лондонской биржи металлов (LMEX), который отслеживает корзину из шести ключевых базовых металлов, продемонстрировал впечатляющую динамику за последние четыре недели. По состоянию на закрытие торгов в четверг, 16 апреля 2026 года, показатель достиг абсолютного максимума, прибавив почти 12% за месяц.

Основной вклад в этот рост внесли алюминий и медь, которые суммарно составляют около 75% веса всего индекса. Ниже приведена динамика изменения стоимости ключевых активов за отчетный период:

Резкий взлет котировок свидетельствует о том, что рынок перешел в фазу панического накопления запасов. Трейдеры стремятся зафиксировать объемы поставок до того, как дефицит станет необратимым, что создает классическую ситуацию фронтраннинга на биржевых площадках.

«Черная дыра» в поставках алюминия: удары по мощностям ОАЭ и Бахрейна

Аналитики крупнейшего американского банка JPMorgan Chase & Co. выступили с тревожным предупреждением, назвав текущую ситуацию в алюминиевой отрасли «черной дырой». Этот термин описывает состояние рынка, при котором предложение исчезает быстрее, чем механизмы ценообразования успевают адаптироваться, создавая вакуум в физических поставках.

Ключевым фактором эскалации стали прямые удары по двум крупнейшим плавильным заводам в Абу-Даби и Бахрейне, на долю которых приходится значительная часть мирового экспорта. Потеря этих мощностей привела к следующим последствиям:

• Мгновенная остановка отгрузки готовых алюминиевых слябов и заготовок с маркировкой «Made in Abu Dhabi».
• Сокращение мирового производства алюминия на ≈9%, что является критическим значением для поддержания баланса спроса и предложения.
• Рост спотовых премий за немедленную поставку металла в порты Азии и Европы.
• Массовый пересмотр контрактов со стороны крупных автопроизводителей и авиастроительных корпораций.

Ситуация усугубляется тем, что поврежденная инфраструктура потребует месяцев, а возможно и лет, для полного восстановления. В условиях, когда запасы на складах LME находятся на исторически низких уровнях, любая задержка в поставках воспринимается рынком как катастрофическая.

Геополитическая петля: блокада Ормузского пролива и логистический коллапс

Помимо физического уничтожения производственных мощностей, рынок столкнулся с транспортным параличом. Двойная блокада Ормузского пролива, организованная как Ираном, так и силами США в рамках военного противостояния, фактически заперла огромные партии металла в портах Персидского залива.

Эта водная артерия является жизненно важной для экспорта продукции из региона, и ее закрытие привело к разрыву глобальных логистических цепочек. Эксперты отмечают, что текущая ситуация на рынке металлов характеризуется следующими факторами:

1. Блокировка грузов: тысячи тонн алюминия остаются на судах, которые не могут покинуть зону конфликта.
2. Рост стоимости страхования: тарифы на фрахт в регионе выросли в несколько раз, что напрямую закладывается в конечную стоимость сырья.
3. Энергетический кризис: война привела к резкому удорожанию электроэнергии, которая является основной статьей расходов при выплавке алюминия.
4. Дезориентация поставщиков: невозможность планирования долгосрочных отгрузок заставляет компании переходить на краткосрочные спотовые контракты.

Даже при условии скорого прекращения огня, логистическая инерция будет сохраняться еще долгое время. Это создает устойчивую поддержку для высоких цен, так как рынок не верит в быстрое разрешение транспортного узла.

Медь на пороге рекордов: китайский спрос и тарифные войны

В то время как алюминий реагирует на шоки предложения, медь демонстрирует рост, подкрепленный фундаментальными факторами спроса. По данным агентств Mercuria Energy Group и BMO Capital Markets, в ближайшие недели цена на «красный металл» может преодолеть свой абсолютный максимум, установленный в январе.

Восстановление цен на медь на 11,1% за последний месяц объясняется возвращением на рынок крупных китайских покупателей. Поднебесная, являющаяся крупнейшим потребителем меди в мире, активно наращивает закупки для реализации своих инфраструктурных проектов.

Дополнительным стимулом для роста стали слухи о готовящемся решении Белого дома по пересмотру ввозных тарифов. Это стимулирует американских импортеров ускорять поставки, чтобы избежать возможных дополнительных издержек в будущем. В условиях дефицита предложения меди из Латинской Америки, рынок оказывается зажатым между растущим спросом и ограниченными возможностями добычи.

Энергетический фактор и рыночные ожидания: будет ли деэскалация?

Несмотря на общий «бычий» настрой, пятничные торги 17 апреля 2026 года показали некоторую коррекцию. Алюминий снизился на 0,3% до отметки $3 632,50 за тонну на Шанхайской бирже (согласно утренним сводкам по местному времени), а медь также потеряла около 0,3%. Трейдеры фиксируют прибыль на фоне заявлений президента Дональда Трампа о возможном достижении мирного соглашения с Тегераном.

Однако аналитики скептически относятся к этим вербальным интервенциям. Гао Инь, ведущий эксперт Shuohe Asset Management Co., отмечает, что трейдеры предпочитают торговать на «определенности перебоев в поставках», а не на политических обещаниях, которые пока не подтверждены официальным Тегераном. Основные надежды рынка связаны со следующими ожиданиями:

• Продление режима прекращения огня между США и Ираном.
• Снижение мировых цен на энергоносители, что облегчит нагрузку на заводы в Европе.
• Увеличение производства на вторичных рынках для компенсации потерь с Ближнего Востока.
• Стабилизация курса USD, что сделает металлы более доступными для держателей других валют.

Ситуация остается крайне хрупкой. Любой новый инцидент в зоне конфликта или срыв переговоров может мгновенно вернуть котировки к агрессивному росту, так как фундаментальный дефицит физического металла никуда не исчез.

Прогноз экспертов: что ждет сырьевой сектор во втором квартале?

Анализируя текущую ситуацию, можно с высокой долей вероятности предположить, что высокие цены на металлы станут новой реальностью на ближайшие месяцы. Даже в случае деэскалации военного конфликта, восстановление разрушенных заводов в ОАЭ и Бахрейне займет значительное время, а накопленный дефицит будет давить на рынок.

Инвестиционные дома прогнозируют сохранение восходящего тренда для алюминия с потенциальной целью в $4 000,00 за тонну. Медь, в свою очередь, имеет все шансы обновить исторические максимумы на фоне «зеленого перехода» и дефицита новых месторождений. Мы ожидаем, что во втором квартале 2026 года волатильность останется на высоком уровне, а основное внимание инвесторов будет приковано к новостям о возобновлении навигации в Ормузском проливе.

Прогноз изменения цен на металлы до конца квартала

1. Алюминий: вероятный рост на 5-8% при сохранении логистических проблем.
2. Медь: потенциальное обновление рекорда и закрепление выше $11 500.
3. Никель и цинк: умеренный рост вслед за лидерами индекса.
4. Драгметаллы: повышенный спрос в качестве защитных активов в случае провала мирных переговоров.

Таким образом, рынок металлов находится в эпицентре геополитического шторма. Инвесторам следует проявлять осторожность и учитывать, что текущие цены включают в себя огромную премию за риск, которая может быстро испариться при достижении реального прогресса в дипломатии, но при этом фундаментальные факторы дефицита остаются крайне сильными.

Больше новостей здесь.