7 минут на чтение 255 человек

Реклама

Реклама

Золото удерживает рост: влияние ФРС и ситуации вокруг Украины на рынки золота

На 26 ноября 2025 года золото демонстрирует умеренный рост: металл получает поддержку от ожиданий возможного снижения ставок Federal Reserve (ФРС) США и сохраняющейся геополитической неопределённости вокруг ситуации военного конфликта между Россией и Украиной. При этом инвесторы балансируют между привлекательностью безопасных активов и риском снижения спроса в случае прогресса в переговорном процессе.

Текущие котировки базовых драгоценных металлов

По данным биржевых площадок на момент написания статьи 26.11.2025:

*Изменения — относительно предыдущего торгового дня.

Таким образом, золото в споте торгуется в диапазоне около 4 152–4 167 USD за унцию, что соответствует росту примерно на 0,6–0,9 % в день.

Что влияет на спрос: ФРС, доллар и Treasuries (облигации государственного займа США)

Рост золота объясняется несколькими факторами:

• Ожидания, что ФРС может снизить ключевую ставку уже в декабре, усилив таким образом спрос на «бездоходное» золото. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает вероятность такого шага около 85%.
• Ослабление доллара США и снижение доходности американских Treasuries — это делает золото более привлекательным для держателей валют вне USD.
• Желание части капиталов уйти в защитные активы на фоне геополитической напряжённости и сохраняющейся неопределённости — аурум неизменно считается «убежищем» в кризис.

Экспертное сообщество отмечает: при низкой доходности держать золото становится выгоднее, чем облигации. Особенно – если ставки реально пойдут вниз.

Геополитика (Украина и Россия) vs настроения рынков

Однако буквально на горизонте маячит фактор, способный изменить динамику: возможное продвижение переговоров по Украине. Если стороны договорятся — спрос на базовый драгоценный металл как на защитный актив может снизиться. В то же время в отсутствие значимого прогресса по урегулированию конфликта, геополитическая нестабильность продолжит подогревать интерес к золоту. Таким образом, металл остаётся в фокусе как «страховой подушка» для инвесторов в формате диверсификации портфеля.

Дополнительное давление и риски на рост

Несмотря на позитивный фон, существуют факторы, которые могут ограничивать рост стоимости драгоценного металла:

• Возможное укрепление американского доллара, если экономические данные США покажут неожиданную силу, и ФРС откажется от снижения ставки. В таком сценарии золото потеряет часть привлекательности.
• Возврат интереса к более доходным активам — облигациям, акциям, валютам — что может снизить спрос на «тихие гавани».
• Волатильность на рынках: резкие изменения макроэкономических данных, инфляции или геополитические шоки способны вызвать краткосрочные откаты.

Что говорят прогнозы: баланс между «быками» и «медведями»

Некоторые аналитики, в том числе из крупного инвестиционного сектора, уже говорят о потенциале роста золота к значимым уровням, если сохранятся текущие драйверы. Например, адаптация ожиданий снижения ставки ФРС и сохраняющийся спрос со стороны центробанков и инвесторов — это те факторы, которые могут подтолкнуть цену к отметке ≈ 4 300–4 350 USD за унцию в среднесрочной перспективе. С другой стороны, есть предупреждения о перегретом рынке: возможный откат до ≈ 4 050–4 100 USD при уходе в риск-аппетит и росте доллара.

Вывод — золото пока в игре

На 26 ноября 2025 года золото остаётся привлекательным активом: сочетание мягкой денежно-кредитной политики, слабого доллара, низкой доходности облигаций и глобальной неопределённости делает металл хорошей страховкой. Тем не менее классический trade-off сохраняется: при улучшении геополитики и экономической ситуации в мире золото может потерять свою привлекательность в пользу более доходных активов.

Для инвесторов и портфельных менеджеров сейчас ключевыми остаются две вещи — монетарная политика ФРС и дальнейшее развитие геополитики вокруг военного конфликта между Россией и Украиной. Если Федеральная резервная система действительно снизит ставку, а геополитический фон останется туманным — золото имеет шансы на новый виток роста. В противном случае — коррекция возможна.

Больше новостей здесь.