5 минут на чтение 11 человек

Реклама

Реклама

Золото упало ниже $4100 на фоне укрепления доллара США и новых прогнозов банков

Мировой рынок драгоценных металлов продолжает испытывать давление. Золото упало ниже $4100 за унцию после второй подряд сессии снижения, а инвесторы начали пересматривать ожидания относительно дальнейшей динамики рынка. На настроения участников торгов влияют сразу несколько факторов: укрепление доллара США, рост ожиданий по процентным ставкам ФРС и ухудшение прогнозов со стороны крупнейших инвестиционных банков. Падение котировок на золото стало одним из наиболее заметных событий сырьевого рынка в конце июня.

Давление со стороны доллара США и распродажа на фондовом рынке

После масштабной коррекции технологического сектора на Уолл-стрит инвесторы начали сокращать позиции в различных активах, включая драгоценные металлы. Несмотря на статус защитного инструмента, золото нередко используется как источник ликвидности во время глобальных распродаж. По данным международных агентств, спотовая цена металла в ходе торгов 24 июня опускалась ниже отметки $4070 за тройскую унцию, а затем стабилизировалась вблизи $4090.

За два дня рынок потерял более 2%, а котировки достигли минимальных уровней примерно за две недели. Дополнительным негативным фактором стало укрепление американской валюты. Индекс доллара США поднялся к максимальным значениям более чем за год, что традиционно оказывает давление на сырьевые товары, номинированные в USD. После снижения фондовых индексов часть участников рынка предпочла увеличить долю наличности и облигаций, сократив вложения в золото.

Ожидания по ставкам ФРС усиливают давление

Еще одним фактором снижения стала переоценка денежно-кредитной политики США. Рынок все активнее закладывает вероятность сохранения жесткого курса ФРС. Высокие процентные ставки негативно влияют на золото, поскольку металл не приносит купонного дохода, в отличие от облигаций.

Что сейчас оказывает давление на рынок золота?

• сильный доллар США,
• рост реальных доходностей облигаций,
• устойчиво высокая инфляция,
• ожидания новых повышений ставок,
• сокращение инвестиционного спроса,
• распродажа на фондовых площадках.

По информации Reuters, инвесторы ожидают публикации индекса расходов на личное потребление (PCE) в США, который считается одним из ключевых индикаторов инфляции для Федеральной резервной системы. Если статистика вновь окажется выше ожиданий, рынок может получить дополнительный сигнал в пользу сохранения жесткой политики.

Deutsche Bank резко снизил прогнозы по золоту

На фоне ухудшения рыночных настроений Deutsche Bank пересмотрел свои прогнозы по стоимости металла.

Несмотря на снижение целевых уровней, аналитики банка по-прежнему ожидают роста относительно текущих котировок. Эксперт банка Майкл Хсуэ отметил, что главной причиной коррекции стали пересмотр ожиданий по политике ФРС и сильные макроэкономические данные США. Одновременно Deutsche Bank предупредил, что при сценарии трех-четырех дополнительных повышений ставки стоимость золота способна снизиться примерно до $3800 за унцию.

Goldman Sachs проявляет осторожность

Ранее собственные прогнозы пересмотрел и Goldman Sachs. Банк сократил целевой ориентир на конец года на $500.

Таким образом, даже крупнейшие быки по золоту постепенно становятся более осторожными. Аналитики объясняют изменение взглядов отсутствием ожидаемых снижений ставки ФРС и ослаблением инвестиционного спроса.

Центральные банки остаются главным источником поддержки

Несмотря на негативные факторы, один сегмент спроса продолжает демонстрировать устойчивость.

Источники спроса на золото

1. Центральные банки.
2. Ювелирная отрасль.
3. Инвестиционные фонды.
4. Частные инвесторы.
5. Промышленное использование.

По оценкам экспертов, именно покупки со стороны центробанков остаются главным фундаментальным фактором поддержки рынка. В то же время отток средств из золотых ETF продолжается, а спрос со стороны Китая остается менее активным, чем ожидалось.

Что будет дальше с ценой золота?

С технической точки зрения отметка $4100 являлась важным психологическим уровнем. Ее пробой может усилить волатильность в краткосрочной перспективе.

В ближайшие дни участники рынка будут внимательно следить за данными по инфляции в США и комментариями представителей ФРС. Именно они могут определить дальнейшее направление движения драгоценного металла. Хотя краткосрочные риски для золота сохраняются, многие аналитики по-прежнему считают, что долгосрочные фундаментальные факторы способны вернуть интерес инвесторов к защитным активам после завершения текущей коррекции.

Кроме того, часть аналитиков отмечает, что текущая коррекция пока не изменила долгосрочную роль золота в глобальной финансовой системе. В условиях геополитической неопределенности, сохраняющихся инфляционных рисков и высокой долговой нагрузки крупнейших экономик мира драгоценный металл по-прежнему рассматривается как инструмент диверсификации и защиты капитала. Поэтому дальнейшая динамика рынка во многом будет зависеть от баланса между политикой ФРС, состоянием мировой экономики и спросом со стороны институциональных инвесторов.

Больше новостей здесь.