7 минут на чтение 337 человек

Реклама

Реклама

Прибыль Shell и TotalEnergies растёт на фоне восстановления торговли нефтью и газом

Результаты третьего квартала 2025 года у крупнейших энергетических компаний — Shell Plc и TotalEnergies SE — показали значительное улучшение: Shell превзошла ожидания благодаря оживлению трейдинга нефтью и газом, а TotalEnergies подтвердил рост добычи и маржинальности переработки. Это сигнал для рынка, что после периода турбулентности сегмент «Биг-Ойл» вновь начинает набирать устойчивость.

Shell: торговля нефтью и газом вышла из спада

Shell за третий квартал 2025 года опубликовал прибыль выше прогнозов аналитиков, чему способствовало восстановление операций по торговле нефтью и газом. По информации агентства Bloomberg, компания отметила, что сегмент трейдинга стал реальным драйвером результата.

Основные моменты по Shell

Перед тем как углубиться, перечислим ключевые наблюдения:

• Драйверы роста: оживление торговли нефтью и газом, улучшение маржинальности.
• Условия среды: цены на сырьё оставались умеренными, но волатильность снижалась.
• Риски: сохраняется зависимость от спроса, геополитической температуры и катаклизмов.

После списка стоит отметить, что Shell отмечает повышение эффективности операций и обнуление части негативного влияния предыдущих кварталов. Это позволяет компании быть более устойчивой к внешним шокам.

TotalEnergies: рост добычи и переработки компенсирует снижение цены сырья

TotalEnergies отчитался о росте добычи нефти и газа примерно на 4 % в годовом выражении до 2,5 млн баррелей нефтяного эквивалента в день за 3 кв. 2025 года. При этом маржа по переработке в Европе выросла до порядка 63 долл. за тонну против ~15 долл. годом ранее.

Инфографика: параметры TotalEnergies

После таблицы важно подчеркнуть: несмотря на снижение средних цен на нефть, TotalEnergies благодаря росту добычи и улучшению downstream-бизнеса смог компенсировать давление. Это подчёркивает стратегическую диверсификацию и фокус на маржинальность, а не просто объёмы.

Что это значит для рынка и отрасли

Для сегмента крупных нефтегазовых компаний результат Q3 показывает, что давление со стороны макроэкономики и сырьевых цен стало менее дестабилизирующим. Рынки оценивают это как позитивный сигнал:

• Для инвесторов: улучшенные результаты приводят к росту привлекательности акций компаний «Биг-Ойл».
• Для отрасли: растущая маржинальность downstream и торговых операций снижает чувствительность к колебаниям цен на сырьё.
• Для сырьевых рынков: оживление торговли нефтью и газом может означать, что прежний спад в активности был временным — возможен рост спроса и активности.

Также стоит отметить, что европейские игроки нефтегазового рынка (как TotalEnergies) получают преимущество от улучшения переработки и повышения маржинальности, компенсируя отставание по объёмам от американских гигантов.

Прогнозы и ключевые риски

Рассмотрим более детально возможные варианты развития ситуации и связанные с этим риски:

Возможное развитие ситуации

• Если торговля газом и нефтью будет расти, как у Shell, компании могут показать дальнейший рост прибыли и свободного денежного потока.
• Если маржа переработки сохранятся или улучшатся, компании вроде TotalEnergies могут расширять дивиденды и выкуп акций.
• Однако снижение цен на нефть ниже 65 $/б или усиление мировой рецессии может вновь оказать давление.

Основные риски

• Цены на сырьё: дальнейшее снижение Brent может снизить доход upstream.
• Геополитика: санкции, перебои поставок, нестабильность на Ближнем Востоке.
• Переход к зелёной энергетике: давление на бизнес-модель компаний fossil fuel, изменения регуляций.

Рекомендации для инвесторов

• Ориентируйтесь на компании с диверсифицированным бизнесом (добыча + переработка + трейдинг).
• Анализируйте не только цену нефти, но и маржи переработки и результаты трейдинговых подразделений.
• Учитывайте долговую нагрузку: компании, удерживающие разумный leverage, выглядят устойчивее.

Вывод

Публикации отчётов Shell и TotalEnergies за третий квартал 2025 года подтверждают: нефтегазовый сектор постепенно восстанавливает позиции после периода значительной нестабильности. Shell благодаря восстановлению торговли улучшает результат, TotalEnergies компенсирует снижение цены ростом добычи и чрезвычайно успешным downstream-направлением.
Тем не менее ситуация остаётся чувствительной к внешним шокам — ключевыми остаются цены на нефть, геополитика и регуляторные изменения в сфере энергетики. Для участников рынка данный момент — шанс отыграть улучшение динамики, но с удержанием умеренной осторожности.

Больше новостей здесь.